黃金基本介紹

由首飾演變為交易工具

早於公元前4000年,羅馬尼亞中部的人已經開始在當地山脈開採黃金,並把黃金製作成首飾,到公元前2500年,黃金成為中東廣泛認可的交易工具,而黃金藏量豐富的埃及,更成為當時富甲一方的文明大國。

到希臘及羅馬兩大帝國崛起,掠奪黃金更成為發動戰爭的目的之一,例如亞歷山大大帝於公元前560年進攻波斯,以掠奪該國豐富的藏金。

金本位制度由盛轉衰

中國可能是最早實行黃金及白銀本位制度的國家,古代多個朝代都會直接選用黃金或白銀作貨幣。不過直到1816年,英國才以立法方式,有系統地實行金本位制度。

金本位制度的原理其實很簡單,以黃金作為貨幣價值的基礎,採用金本位制度的國家,發行的貨幣都有法定的黃金等值,各國可自由發行金幣,金幣本身亦是法定貨幣,並可以用作支付任何債項。

採用金本位制的國家,會以黃金作為貨幣儲備,並以黃金進行國際結算。19世界末到20世紀初,英國、荷蘭、美國、葡萄牙、德國、日本、法國、西班牙、芬蘭、奧地利、阿根廷、俄羅斯及印度先後實行金本位制度,由於各國兌換貨幣改用黃金結算,確保了外滙市場維持穩定狀況。

理論上金本位制度可以防止政府因為濫發貨幣引發通貨膨脹問題,能有效維持一個穩定的經濟環境,而政府發行的貨幣有黃金作支持,可以增加人民及投資者對貨幣的信心。

但金本位制度的優點同時亦是其最大弱點,採用金本位的國家難以制定赤字預算,亦不能隨便加大貨幣發行量以應付政府開支。因此到第一次世界大戰時期,英國因著軍費急升而暫時放棄金本位制度,德國則要支付戰爭賠償,而失去所有黃金儲備,結果只能大量發行貨幣,導致國內出現超級通脹,為二次世界大戰埋下伏線。

二次世界大戰後,多個國家簽署布雷頓森林協議,讓國際貨幣系統與美元掛鈎,美元仍舊與黃金掛鈎,從而實行間接金本位制度。直到1971年,美國宣布放棄金本位制度,令金本位制度畫上句號。

然而金融海嘯後,有意見認為美國應恢復金本位制度,但亦有反對意見認為金本位制度導致美國三十年代的大蕭條,憂慮恢復舊制只會令歷史重演,下一篇將會繼續探討金本位與大蕭條的關係及恢復金本位制度的困難。

黃金ETF介紹

VanEck Vectors黃金礦業ETF〈GDX〉

ETF名稱

VanEck Vectors黃金礦業ETF

交易所代碼

GDX

英文名稱

VanEck Vectors Gold Miners ETF

交易單位

股/張

發行公司

Van Eck

交易所

NYSE

成立日期

2006/05/16(已成立14年)

計價幣別

美元

ETF規模

9,861.85(百萬美元)(9861.852)

淨值幣別

美元

成交量(股)

7,693,003(月均:93,133,774)

ETF市價

26.3400(04/06)

投資風格


ETF淨值

26.2200(04/06)

投資標的

貴重金屬

折溢價(%)

-0.50(月均:-1.16)

投資區域

全球

配息頻率

年配

管理費(%)

0.5

殖利率(%)

0.73

總管理費用(%)

0.52 (含 0.02 非管理費用)

年化標準差(%)

29.97

選擇權交易

Y

融資交易

Y

槓桿多空註記


放空交易

Y

經銷商

Van Eck Securities Corporation



保管機構


經理人

ZHI CAO GEORGE

追蹤指數

NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return)

基準指數

NYSE Arca Gold Miners Index (NTR)

官方網站連結

http://www.vaneck.com/funds/GDX.aspx

投資策略

本基金以複製成份股的方式來追求AMEX Gold Miners index的績效表現。一般情況下,本基金將投資所有包含於標的指數下的股票,並按照該股在標的指數中的比例來調整投資比重,但在特殊情況下將會用抽樣的方式來挑選標的股票。AMEX Gold Miners index所包含的標的為開採黃金、白銀的採礦業公司。

資料來源:MONEY DJ 理財網


元大S&P黃金


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目前通膨環境(無限QE量化寬鬆)

週一 (23 日) 聯準會召開本月第三度緊急會議,並火力全開公布一系列前所未有積極市場干預措施,包括無限量化寬鬆 (QE)、新融資計畫和三大借貸機制。

聯準會週一發表聲明寫道:「聯準會將致力於使用全部工具來支持家庭、企業和美國經濟。」

聯準會呼籲:「政府與民間都必須採取積極行動,抑制失業與所得下滑的惡化,在動蕩情勢緩和之後,讓經濟迅速恢復。」

聯準會公布新措施如下:

措施一:無限 QE

聯準會週一宣布暫停上週 7000 億美元購債計畫,購債規模遠超過,QE 將不設上限,寬鬆規模超過金融海嘯時期。本週將購買 3750 億美元美國公債與 2500 億美元房貸抵押證券 (MBS)。

措施二:新融資計畫

聯準會週一推出規模高達 3000 億美元新融資計畫,支持企業主、消費者及企業取得信貸資金。

聯準會還提到,將很快將宣布中小企業直接貸款計畫 (Main Street Business Lending Program),直接提供貸款給疫情受災企業。


措施三:重磅推出殺手級新工具:PMCCF 與 SMCCP

根據《聯邦儲備法案》,聯準會是不能購買 ETF、公司債等資產,然而,兩項新工具 PMCCF 與 SMCCP 可給出解套。

聯準會與美國財政部合作,成立「特殊目的機構」(SPV),透過 PMCCF、SMCC 和先前宣布的「商業票據融資機制」(CPFF),將公司債納入其資產負債表,直接援助美國企業。兩大流動性新機制將於 2020 年 9 月 30 日截止使用。

PMCCF 為一級企業信貸融資工具,可以支持新發債券和貸款融資,目標對象是投資級企業,提供 4 年的過渡性融資。

SMCCP 為二級企業信貸融資工具,主要購買投資級企業發行的二級市場債券,同時購買在美國上市、投資範圍是美國投資級債券的交易所交易基金  (ETF)。

措施四:定期資產支持貸款機制 (TALF)

TALF 向資產擔保證券 (ABS) 發行者提供融資,促進發放信用卡貸款、學貸、車貸,企業信貸有關等消費者債務證券,這是金融危機時期曾使用過的借貸機制。

措施五:擴大商業票據融資機制

為緩解企業信貸狀況,聯準會擴大其商業票據融資計畫,除了調降價格之外,還將高質量的免稅商業票據納入範圍。

過去歷史

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技術面型態分析

VanEck Vectors黃金礦業ETF〈GDX〉


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元大S&P黃金

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操作方式:

底部有底部的操作方式,多頭有多頭的操作方式,想了解的投資人

歡迎點選下方連結。

https://www.pressplay.cc/link/4723D4DED4?oid=E149B7313A

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