半導體戰略物資 IP廠喊燒

中國去美化腳步加速


為擺脫美國制裁,中國不惜砸大錢投入半導體產業,惟上游的矽智財研發仍面臨技術困境,因此在去美化戰略之下,台灣IP廠無疑成了中國最佳選擇。


文/吳旻蓁


貿易戰二.○正式開打,在新冠肺炎衝擊經濟、害怕喪失科技霸主地位,以及總統大選在即等諸多新仇舊恨參雜下,美國川普近日再次擴大對中國華為的禁令,要求只要是使用美國晶片設備的外國企業,在供貨給華為及其子公司之前,都必須先取得美國許可。


去美化成台IP廠出海口

回顧過去,其實從一八年的中興事件,到去年的華為事件,中美之間的科技角力,早已讓中國決定加速去美化的腳步,於是提升國產晶片自製率的任務也成為重中之重,像是包括阿里巴巴、小米Oppo、Vivo等大廠也都決定加快晶片開發時程。

為了順利去美化,中國政府長期大量投入資金在半導體產業,不外乎就是想立即看到成效,法人指出,中國若要完成晶片的自製計畫,半導體最上游的矽智財(IP)是否能夠研發出來非常重要,就像是在製造過程中,單有原物料是無法生產成品的,還必須有關鍵的「工具」才能完成,而IP就像是半導體發展的關鍵工具。然而,目前IP中的龍頭廠包括安謀(ARM)、新思科技(Synopsys)等均是美系廠商,因此對於現階段只准成功、不許失敗的中國來說,轉而仰賴擁有高技術含量的台灣IP廠,無疑是首選。帶動力旺(3529)、創意(3443)、世芯KY(3661)、M31(6643)、晶心科(6533)、愛普(6531)等國內業者直接受惠,前景看俏。

業界人士透露,中國為加速IC晶片研發進度,中芯國際扮演了很重要的核心角色,甚至有傳言中芯低調直接來台採買所需IP版權,再回去供應其他IC設計商使用,像是嵌入式非揮發性記憶體矽智財等,都是中國半導體業相當仰賴的項目。

以嵌入式非揮發性記憶體矽智財為主的力旺,這回受惠韓國客戶二八奈米OLED驅動IC量產出貨三星,帶動首季權利金貢獻創下新高水準,營收也以四.一五億元同步寫下歷史新高,EPS二.三八元。因影像感測、TWS、機上盒、SSD、物聯網等需求展望佳,公司看好旗下電源管理IC、OLED面板驅動IC、安全硬體核心等三大產品線的後市權利金收入有望同步成長,加上打入韓國IDM大廠的OLED面板驅動IC及影像訊號處理器(ISP)供應鏈,挹注公司出貨持續增長。

值得注意的是,近來國際電信巨頭致力發展NB-IoT(窄帶物聯網)應用,因NB-IoT具有低耗電、低速度、低資料量、低成本及連接大量裝置的能力,因此非常適合用在智慧城市、智慧農業、智慧能源等低頻次資料傳輸的應用領域,但其中的資料傳輸與相關安全性認證也備受重視。對此,力旺的OTP與PUF整合矽智財NeoPUF因可提供高安全性的解決方案,已陸續導入AI、IoT等多項應用。法人看好,在多引擎帶動之下,力旺自第二季起,營收年增力道可望加速成長,且動能更有望延續至明年,股價也在法人積極買超之下,拉出一波強勁漲勢,雖二十日小幅自高檔拉回,不過量縮回測年線確定支撐後,再度攻回五日均線上,有望繼續走揚。

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力旺吃大單  營運進補

其實國內各IP廠,因發展的領域並不衝突,因此皆有望分到去美化這塊大餅,像是創意與世芯去年就已接獲許多中國的NRE及ASIC(特殊應用晶片)量產訂單。世芯首季業績創新高,並持續拿下中國ARM架構中央處理器(CPU)訂單,預計將成為今年出貨主力,而創意在台積電(2330)先進製程的奧援,以及全球客製化IC市場需求持續受應用多元化帶動,成長可期。

同樣有台積電先進製程加持的愛普近年積極轉型,降低標準型產品比重,衝刺客製化NRE及IP授權業務,並成功帶動公司今年首季順利轉虧為盈,且看好客製化與IP授權將成為未來營運成長的兩大動能,再進而帶動毛利率表現轉好。

近期,愛普完成邏輯IC及DRAM之間的高頻寬傳輸介面技術開發,解決了晶片與晶片之間資料傳輸頻寬限制的問題,大幅提升邏輯IC的運算效能,這也是愛普與台積電合作的主要項目,據悉,此晶片將應用於AI人工智慧,以利伺服器快速擷取用戶所需資訊,法人認為,此合作項目有機會今年開始認列NRE營收,明年量產後則有望獲得權利金的大幅挹注。

在基本面轉佳及前景展望十分樂觀的支撐下,股價自三月七三.五元低點一路帶量強勢衝破二○○元大關,大漲逾兩倍,惟目前量縮回檔,可待確定守穩月線築底後逢低布局。

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岳哥
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