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今天的M觀點,要來跟大家聊聊企業併購這件事。前一陣子,街口併購愛評網,並且解聘所有員工的事件,在網路上也引發了很大的討論。關於這個事件,兩方都丟出各自的說詞,對於局外人的我們,沒有第一手的資料下,說真的也只能在旁邊看戲,最後到底誰對誰錯,我想北市勞工局跟法院應該會做出最後的判斷。


企業併購常見原因

其實一般在企業併購之後,裁員的確是很常見的。所以,今天我們就來聊聊,到底為什麼企業會想要併購其他公司,以及為什麼在併購之後,很容易就會出現裁員的現象。

首先,我們先來了解,在哪些狀況下,一間企業會選擇去併購另外一間企業。

為什麼企業要併購呢?通常有以下4種類型併購:

1.搶市占或客戶名單

第一種類型的併購是 – 企業併購另一家企業,是為了搶下被併購企業的市占率或者是客戶名單。舉個例子來說,當初台灣有很多銀行彼此之間的併購,在併購後成為更大的金控公司,就是一種搶佔市場份額的併購。而在電腦產業,當年也有個很知名的 HP 與 Compaq 的併購案,也是為了提升市佔率的併購。

為什麼企業會想要提高市佔率呢?因為當企業市佔率提升的時候,他們在市場上的整體競爭力也會跟著提升,包含了對於供應商的議價能力,以及對於競爭對手的對抗能力。所以,我們常常有時候會看到市場上第二第三名的廠商合併,就是為了要能夠跟市佔率第一名的廠商對抗。為了市佔率而發生的併購,基本上是最常見的併購理由。

而另一種常見的狀況是,A公司想要進一個新市場,B 公司正好在這個市場做了好一陣子手頭有這市場現成的客戶名單,這個時候,對於 A 公司來說,與其自己辛苦重新開發這個對他們來說全新的領域的客戶名單還不一定能夠開發成功,不如直接把 B 公司買下來,可能還比較容易點,這種就是為了客戶名單的併購。

為了市佔率或者是客戶名單的併購,是最常見的第一類型的併購

2.取得技術或資產:

而第二類常見的併購,則是為了取得特定技術或資產的併購。舉例來說,可能企業 A 想要發展某領域的市場,而企業 B 正好有一個關鍵技術對於企業 A 很有幫助,在這種狀況下,企業 A 也可能會去併購企業 B。舉例來說,台灣之前有一個很有名的新創併購,就是 LINE 併購台灣的象卡來whoscall,這個併購背後原因,很大一部分就是著眼於 whoscall 的技術。而之前M觀點在直播中談過的特斯拉(Tesla)併購超級電容器廠商 Maxwell,著眼的也是 Maxwell背後的乾電極與超級電容技術能夠大幅增加特斯拉在電動車與能源這塊領域的戰力。

我們現在常見的手機 OS Android,當初也是靠併購進入 Google 這個豪門之後才有後續的成績。很多時候,我們看到下游廠商併購上游廠商,也都是為了取得獨家技術或者是產品的獨佔權。所以,為了取得特定技術或資產的併購,是第二類型我們常見的併購種類。

3.消滅競爭對手

而第三類型常見的併購,是為了消滅競爭的併購。簡單來說,這類型的併購,就是把對於公司未來有可能造成威脅的敵人,通通都買下來!

說起這類型的併購,最厲害的就是社群網路的龍頭霸主 Facebook 了。基本上,在美國市場最有可能挑戰 FB 的幾個競爭對手,幾乎都被臉書買光了,包括了 WhatsApp、以及 Instagram,唯一一個臉書沒有買到手的,只有 Snapchat。所以即使這兩年很多人常常會說年輕人都轉移到 IG 不用臉書了,對於臉書的影響其實還是不大的,因為 IG 也是臉書旗下企業之一,就算所有用戶都從臉書跳到 IG,也不過就是左手換右手而已。我們不得不佩服,臉書在鑑定他的未來潛在競爭對手這件事上,有著獨到的眼光。如果當初 WhatsApp 或者是 IG 其中之一是被Google併購的話,我想臉書現在應該是如坐針氈吧。

4.取得人才

而最後一種常見的併購,是為了取得人才的併購。有些大公司,為了取得頂尖的創新人才,會願意收購這些人才的公司,只是為了要這些人加入他們。舉個例子來說,之前Yahoo在前執行長梅麗莎·梅爾(Marissa Mayer)任內收購了不少公司,就是為了要取得行動應用領域的人才。因為當時的Yahoo,在網路界被視為沒有好前途的老牌公司,很難應徵到頂尖的年輕技術高手。所以透過併購,Yahoo就可以得到這些人才,因為這些併購通常會約定要把這些人才綁約多少年。

小結

以上四類型的併購,就是我們在說 M&A(Merger & Acquisition)併購這件事情上,最常出現的併購情況。分別是1.為了市佔率與客戶的併購、2.為了獨家技術的併購、3.為了消滅競爭的併購、以及4.為了取得人才的併購。當然,很多併購常常是同時有兩個原因的,舉例來說,某併購可能會同時想要取得人才與消滅競爭。另外,還有一些其他比較特殊的併購原因,如在台灣有時候會看到的借殼上市等,我們就不提了。講到這裡,大家是不是比較了解併購發生的原因了呢?


為何企業併購後常見裁員?

了解完併購常見的四種類型後,接下來我們要聊的,就是為什麼併購之後,常常伴隨著裁員這個動作。

為什麼大多數的併購,通常都會伴隨著裁員呢? 這背後其實有兩個主要的原因

1.創造綜效

第一個原因,叫做「創造綜效」,綜效在英文叫做 Synergy、指的是當兩個東西合作的時候,能夠創造比各自發揮加起來更大的效果,簡單來說,就是 1+1 大於 2 的意思。以打電動來舉例,假設冰系魔法打到魔王,可以造成一百點傷害,火系魔法打到魔王,也可以造成一百點傷害,但若今天魔王被冰火夾攻,同時被冰系魔法跟火系魔法打到,會被打出三百點的傷害,這裡額外創造出來的一百點傷害,就叫做「綜效、Synergy」。

在企業併購的時候,裁員是最常用來創造 Synergy的手段。舉個例子來說,假設 A 公司併購 B 公司,原本 A 公司的人資部門有 10 個人,B 公司的人資部門有 8 個人,但是併購之後的新公司,可能只需要 14 個人資就可以處理完所有的事,這個時候,多餘的四個人就可以被裁掉,公司要付出的薪水就變少了,或者是 A 公司跟 B 公司都有業務單位,結果其中一部分的人跑的是同樣的客戶,這時候勢必有一邊的人會處理,因為同一個客戶不需要兩組業務一起跑,這就是所謂的「裁員創造綜效」。因為透過裁員,兩家公司內部有些重複做的事情可以節省資源,降低成本,讓財報數字變漂亮。所以為什麼通常併購案的消息一出來,股價上升的機率是比較高的,因為投資人都會期待綜效會發生。而倒楣的,自然就是那些被裁員的員工了,因為裁員是最有效說服投資人這個併購有產生綜效的做法。

以上情形例外的狀況,就是「為了招募人才」的第四類型併購,因為這類型的併購,主要目的就是人才,當然不可能把他們裁掉。至於其他三種類型的併購,會裁員以創造綜效的機率,自然就高的多。由於裁員幾乎是被預期的,所以有些併購案,為了要穩住人心,甚至會宣布併購後幾年內不會裁員的承諾。

2.新舊團隊不同調

而企業併購後,可能會發生裁員的第二個原因:新舊團隊方向不同。很多時候,被併購的企業,有自身的文化與原本規劃的經營方向,但在被併購之後,併購方派駐的新的團隊,可能會有新的經營方向,跟原本的方向不同。如果雙方無法順利磨合達成共識,結果不是主動離職,就是被裁員。畢竟,一個公司沒有辦法有兩個方向,併購方會想要強勢主導被併購方,也是很常見的事,在這種狀況下,裁員也就是個不得不走向的選擇了。

而在這次街口解聘愛評網創辦人與員工的事件中,從雙方目前公布的資料來看,很明顯的雙方對於後續的經營計畫有著不同的意見,也導致了後來的解職事件。而到底這次的事件誰對誰錯呢?不同的人,應該會有不同的觀點。但是就我自己的看法而言,我覺得不管如何,勞基法裡面對於解職與裁員的規定是很清楚的,無論如何,至少都該符合法律的規定,畢竟,法律可以說是道德的最低標準了。而目前街口對於愛評網員工的解僱方式到底合不合法,我想行政機關跟司法機關到最後應該會做出審慎的判斷,就讓我們繼續看下去吧!

以上就是今天的M觀點,跟大家分享了企業為什麼要併購,四種主要的併購理由,以及為什麼併購後常常會伴隨著裁員的動作,希望能夠讓大家更了解併購 M&A 喔。



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