回到轟炸後的現場

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在中美兩大互相傷害的消息影響下,週一美股重挫超過2%,市場情緒恐慌,波動率多方也重啟攻勢,VIX上漲至20.55,創波段(收盤價)新高,也高於所有VIX期貨,攻擊力道犀利。

VIX+28.12% VXX+15.11%

從上週五到昨天,波動率就像是洗三溫暖一樣,隨著市場消息大幅上下起舞,這是VIX spike期間典型的市場情緒表現。而5/7專案內的大V指標率先出現正值,提醒大家VIX的趨勢就有明顯變化,在regime switch(VIX多空主導聚落扭轉)的情況下,較安全的作法是「先認定」短中期趨勢由多方主導(當然單一天行情是無法預測的),先安然渡過VIX spike期間,才能繼續往下走到重新押注VIX「均值回歸」的那一天

figure-2上下起伏激烈的一週VIX

逆價差重現

Contango再次轉為逆價差約3%,更具代表性的是F4-F7 contango也轉為逆價差,這是測試VIX spike波段高點的好夥伴,都說福禍相倚,當F4-F7 contango都出現逆價差時,代表著市場情緒的惡劣程度很高,但也常常預告了VIX spike高點(最壞情況)的即將出現(注意,這個「即將」不一定是馬上,也可能會等上10個交易日,要更細緻的追蹤就留意F4-F7 contango絕對數值的變化)。

figure-3整條VIX期貨曲線為負斜率

在目前VIX期貨多呈逆價差的情況下,說明市場氣氛還是恐慌的,同時也反應在美股現貨的賣壓上,但這並不是壞事,即使不操作波動率的版友,依舊可以透過VIX的逆價差來留意到「便宜的股票」漸漸會出現的好時機即將來臨。

多空雙方未來一週觀盤重點:

  • 波動率多方
  1. 只要VIX能持續創高,就是攻擊中的訊號,既有部位續持即可,讓順風推著獲利前進。
  2. 時間不是波動率多方的朋友,常會「三戰而竭」,但以過去VIX spike的規模和天數來換算,到5/20(下週一)才會是一般VIX spike的期間長度,目前還不到「三戰而竭」的時間長度。
  3. VIX是否仍高於各期VIX期貨,這也是重要的指標,當此情況仍舊持續且高出的幅度未失控時都是有利波動率多方的。
  • 波動率空方
  1. 短期上尊重這「正屬於波動率多方的時刻」,盡量空手或避免過於重倉的猜測性放空波動率,等待「時間」慢慢發酵來壓抑波動率多方的攻擊。
  2. 注意F4~F7 Contango逆價差何時止跌,並出現連續三天以上的回升,可視為波動率多方攻勢暫歇的訊號。
  3. 此階段若真的要佈局波動率空方部位,建議以VIX put、VXX put、UVXY put等工具最為適合,兼顧控制下檔風險和高期望值的不對稱性。

系統優化發揮效用

我從去年10-12月的VIX spike中擷取到不少寶貴的經驗(詳參互動社團內該期間貼文)並持續投入系統優化,因此這次5月份的VIX spike成功避開,毫髮無傷,感謝一直支持我的版友,很開心這次能提供事前的預警:)

若過去還未加入專案的朋友或覺得手上股票部位有虧損不知道該如何後續處理的朋友也別擔心,過去我一直利用大V指標提供最直接的投資建議,2019年1-4月的績效達11.21%,且成功避開5月份的VIX暴漲,接下來我仍然會透過系統指標繼續預判VIX走勢,提供各位版友預先掌握盤勢的第一手訊息,利用波動率交易規律獲利,May the Volatility be with you!

專案內大V指標2019年1-4月獲利11.21%:

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