這篇文章

是誠懇哥新的專案399專案 _ 全球財經快遞內容。

新的專案是跟Golden Trader 團隊合作,即將於2018.09.03 12:00 上架,並且開放免費試閱 ( 可以試閱三天 )。


Golden Trader 團隊主要涉略的是跟市場波動相關的商品 

EX : 

外匯類 : 美元、歐元、英鎊、澳幣、加幣、瑞郎、新興貨幣等…
貴金屬 : 黃金,白銀,銅
農產品 : 黃豆、玉米、小麥
全球指數 : 除了台股,主要是歐美股,陸股。


如果您對於上述相關商品有興趣

也歡迎訂閱Golden Trader 團隊在Pressplay 建立的專案。


【 Golden Trader】團隊介紹影片 (點此進入觀看影片)




《路透倫敦8月16日》 - 在超級寬鬆的貨幣環境主導的很多年內,投資者一直在討論,當央行的慷慨注資最終結束時,全球市場將作何反應。現在流動性的大潮即將轉向,他們只有幾個月的時間來適應。


Golden Trader 解讀


  • 以下解讀,不遵學術上的冰冷深澀,而是力求。口語上的清晰易懂。因為我們的願景,是很直接地想要協助所有人交易獲利。


自2009年金融危機以來,包括美聯儲(FED)、歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)和英國央行(BOE)在內的全球四大央行已向全球經濟注入約13萬億(兆)美元資金,再包括中國央行的2.2萬億,則總數更達到了15.5萬億左右。


 15.5萬億美元是什麼樣的概念?我們知道,貨幣每完成一個交易的流動中(如購屋),最後還是回到銀行體系:然後銀行回存這部份準備金,也就是凍結一部份數額後,會再度完成一個交易流程(如買股票)。而每個交易流程就產生一個數額的移轉,這就是所謂的【流量】。


所以,央行投放的資金在多次交易+次次遞減的循環中,最保守估計,可以創造出最少6.7倍(各家算法不同)的市場流量,這就是所謂的【貨幣乘數】。所以,15.5萬億的投放,最少可以產生約105萬億的流量。


15.5萬億的投放,變成105萬億的流量,這還是表內正常模式(收支全以這15.5萬億,所有資金增減,都會計入央行帳本)計算出來的,若再加計表外如擔保交易等手法,表內+表外所增加的總流量,或許會達美金210萬億(兆)以上。(這個數字理應算起來保守)


而這個可怕的210萬億,才不過撐起現在這樣一個不算繁榮的全球經濟。那麼,若美聯儲想要縮表約1.2萬億美金,這看起來不算太多,但等於是10年來增加約3.5萬億中的34%,假設全球主要央行都減了34%,那麼全球流量就少掉72萬億。同時,我們要知道,大部分的貨幣流量是流入虛擬交易,如股票、期貨市場而不是實體經濟中(若流入實體,那麼通膨會高得嚇人),我們再深一層去想,這些市場要是成交量縮了34%,我們能想像那時的經濟前景嗎



各國央行資產負債表規模

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所以,請記住1.2萬億這個數字,而這也是川普政府心目中,讓美元回流數額的目標。


到這裡,美國的棋局就輪廓清楚了,那就是縮表+升息,讓美聯儲資產負債表健康,以預留將來再遇金融風暴時,挹注流動性的空間。縮表、升息會帶來美元價漲的效應,造成美元在心理上、價差利潤上的追求,然後再透過減稅、貿易戰,讓其他通貨轉換成美元,更進一步能夠流入美國。最後一步就是流入美國的美元,因為其他地區的衰退,在駐足美國的其間買入美國政府發行的國債,來解決美國因減稅+基建所造成的財政赤字。


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附註:1.2萬億的數字,來自於路透社訊息的推理,譯文如下:

《路透紐約7月12日 - 不久之前,美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)還希望在大概2022年之前悄然出脫4.5萬億(兆)美元投資組合的一半,抹去當初為應對金融危機而採取的超常規舉措的一些蹤跡。但一個出乎意外的市場轉折可能迫使美聯儲提前二至三年廢止這個計畫,並使其持倉永遠較其理想水準高出1萬億美元。》



美國國際資本流入

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市場在寬鬆貨幣時代達到令人眩暈的高位,但這一資金洪流將在今年年底枯竭。歐洲央行將在今年底結束額外的購債計畫,美聯儲已經一直在收縮資產負債表,但將從10月更會加速縮表步伐,每月將從市場撤走500億美元。馬上讓市場脫離寬鬆流動性並不容易,因為流動性寬鬆已經滲透每個角落,從工業生產到股市、房地產、垃圾債、甚至包含葡萄酒、藝術品。


新興市場特別依賴流動性,特別是像土耳其和南非那些依賴外國資本的國家。在發達國家中,義大利從歐央行的刺激計畫中受益匪淺,中國的繁榮與其央行的擴張政策關聯甚深。但盛宴就要結束了,不管你願不願意緊縮都要受苦。因為持續擴張貨幣政策,你的資金必然外流;若緊縮,萬一本國經濟底子薄弱,很容易擠破泡沫造成委內瑞拉化。


目前有90%的央行實施緊縮政策,以美聯儲為首,而美聯儲已經升息七次。英國也在本月升息,日本年內的隱性升息可能性也大增,某些新興市場同樣也在普遍收緊政策。下表【全球流動性增幅統計】則說明了全球流動性增幅,從一年前的20%放緩至2.1%。而這說明這股緊縮的趨勢已經展開。


結論

所以當流動性逐漸緊縮,就要越關注風險資產的表現,長期來看美元荒將會在後期的道路上越來越明顯,帶動美元緩漲的動力。


 全球流動性增幅統計

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美元期貨1809日線圖


周末愉快

預祝戰友們

投資順利,獲利滿滿💰 💰 💰~


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