此為利用108年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。


類股:半導體

義隆主要的業務是指紋辨識IC、觸控板、觸控面板IC、MCU。


一、價值分析

● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)

figure-1


1. 從護城河分析上看來減資後造成盈餘大幅彈升。

  • 近十年EPS成長率 = 23%
  • 近十年營收成長率 = 8%
  • 近十年現金流量成長率 = 4%
  • 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為34.75,非常好。

3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為1.47小於3,非常好。

● 計算囤股價格

在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:

  • 未來十年的EPS成長率 = 8% (近十年營收成長率)
  • 十年內的本益比 = 18.33 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下:

  • 預計囤股價格 = 104.6
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 9年


二、現金殖利率法

在價值線資料中,輸入近1年的平均股利 6.5元,計算結果如下:

  • 1年偏低價(股息*16) =  104


三、結語

義隆因為是減資的因素,才造成盈餘大幅成長,所以「未來十年的EPS成長率」我改採「近十年營收成長率」來預估。目前股價為98.8 (2020-5-8),低於囤股價格和現金殖利率法的1年偏低價。另外,成長力資料顯示,義隆近兩個月(3、4月)營收年增率大幅成長,所以有興趣的讀者可注意一下。如下圖:


figure-2


※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。

※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。

※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考:索取價值線資料,那篇文章的說明即可。

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