此為利用108年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。


類股:其他電子

德律主要的業務是自動光學檢測設備與電路板測試機。


一、價值分析

● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)

figure-1


1. 從護城河分析上看來基本面波動大。

  • 近十年EPS成長率 = 15%
  • 近十年營收成長率 = 12%
  • 近十年現金流量成長率 = 16%
  • 近十年每股淨值成長率 = 4%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為17.5,非常好。

3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為1.26小於3,非常好。

● 計算囤股價格

在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:

  • 未來十年的EPS成長率 = 15% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 12.6
  • 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下:

  • 預計囤股價格 = 62.42
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年


二、現金殖利率法

在價值線資料中,輸入近1年的平均股利 3.3元,計算結果如下:

  • 1年偏低價(股息*16) =  52.8


三、結語

德律目前股價為49.65 (2020-4-24),低於現金殖利率法的1年偏低價。 因為德律過去盈餘記錄彼動幅度蠻大的,所以預計囤股價格目前沒有參考的意義。最近德律3月營收年增率大幅成長,有興趣的讀者可注意一下。

figure-2


※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。

※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。

※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考: 索取價值線資料,那篇文章的說明即可。

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