此為利用108年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。


類股:電子通路

崇越主要的業務是深紫外線光阻液、矽晶圓、環境工程、光罩基板、光罩、LED相關產品等。


一、價值分析

● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)

figure-1


1. 從護城河分析上看來不錯。

  • 近十年EPS成長率 = 15%
  • 近十年營收成長率 = 14%
  • 近十年現金流量成長率 = 4%
  • 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為18.95,非常好。

3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為6.26大於3, 不好。

● 計算囤股價格

在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:

  • 未來十年的EPS成長率 = 15% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 9.84
  • 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下:

  • 預計囤股價格 = 116.4
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年


二、現金殖利率法

在價值線資料中,輸入近1年的平均股利 6.5元,計算結果如下:

  • 1年偏低價(股息*16) =  104


三、結語

崇越目前股價為99.8 (2020-5-5),低於預計囤股價格和現金殖利率法的1年偏低價。讀者可觀察成長力資料的營收年增率何時開始呈現顯著的成長。


※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。

※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。

※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考:索取價值線資料,那篇文章的說明即可。

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Chia-Ming Chen
星期二

謝謝汪汪老師,前幾天才剛路過您的網誌,看來有必要好好在這裡學習,謝謝您的分享👍

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選股的技術:線上函授課程
星期三

加油!

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大寶溫
05/09

汪汪老師 如果這樣的價格都低於預計入手的價位 請問能直接入手了嗎?
又如您說要觀察年增率明顯增加⋯⋯這部分是每月看營收有沒有顯著成長嗎?

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選股的技術:線上函授課程
05/09

是的,請參考:「第一堂課 第03單元:價值投資的秘訣」,當中有詳細的說明。

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