回顧過去的幾次金融危機都是"不平衡"所引起的,過度放水寬鬆的結果造成資產價格膨脹,比如前一次的'08-'09年的金融海嘯是從次級房貸的衍生商品所引起;再前一次的網路泡沫是過度投資科技產業所引起;再更前一次的'97亞洲金融風暴也是過度投資東南亞所引起的,其實本質上都是"熱錢"太多所造成的後果。

只是用不同的"形式"來表現,而且通常都不會是以同樣的形式發生,原因在於人類是會"鑑古知今"的動物,看到過去的危機,就會對該項危機進行預防,比如:上次是由房貸槓桿所引起的,就針對房貸或是其衍生性商品的發行與投資進行控管,這就是為什麼同樣是金融海嘯,卻會從不同的金融資產引發的原因,而當人類越進步,創造的金融工具越多,就越不可能面面俱到,往往都是等到事情發生才能"善後"。

"不平衡"的起因來自於人類的"一窩蜂"的"情緒"效應,以現在來說,市場上看到ETF投資很熱門就會群起效尤,只要聽到是"被動"、"不用煩腦選股"、"長期投資不會輸"之類的誇大言詞就會想要不顧適不適合就去投資,實際上,ETF也是有風險的,舉例:股票型ETF就是投資在股票市場,實際上投資的風險跟買股票一樣,只是廣告為求吸引投資人注意,往往都用非常聳動的字、詞描述,在"秒懂"的年代裡,這就是投資人會忽略的風險。現在的ETF就有"過度"、"一窩蜂"的效應,未來會發生金融風暴的導火線可能就會是最讓投資人"覺得"放心的─ETF!

老莊思想的"中庸之道"看似抽象,實則存在在各領域之中,以金融投資來說,維持平衡才是理想的,但是"平衡"在現實生活中往往會被人類的"情緒"所影響,造成下一個"不平衡"發生,如此循環不已,看穿這個現實,對於現在的全球股市處於歷史高檔也就能處之泰然。

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