就在台股即將封關之際,武漢肺炎疫情突然加劇,但台股仍在波瀾未及之前順利封關

因此避開了這兩個禮拜疫情動盪造成的股市修正,不過在猛跌之後,各大指數這幾天又陸續出現回升

雖然仍未回到起跌前的高點,但也代表市場在恐慌下,仍保持適當的理智

現在通訊便利的程度比起17年前的SARS時有巨幅的躍升,防疫的觀念也更容易普及

但通訊便利能帶來更即時的資訊更新,卻也會同時加速恐慌的傳播

放眼點開社群媒體、報章雜誌,各大頭條、發燒話題等等無一不是與肺炎有關

每天新增了多少確診案例、死亡人數,所有負面的訊息不斷衝擊,搞得人心惶惶...

但身為一個價值投資者,越是這個時候,越不應該感到害怕...

而是擦亮雙眼好好看看,哪些公司在這驚滔駭浪中仍堅強屹立著

figure-1

這幾天也有人問到,有些上市櫃公司設廠在大陸,受到延後開工的影響該如何因應

坦白說延後開工絕對是會對公司營運造成影響,至於影響的程度如何

目前還是要以各公司發布的重大訊息通知為主,這大概明後兩天就會逐步明朗

台股電子業佔比高,不過Q1向來為電子業淡季,我認為產能的調配上原則上應該都足夠因應

但明天開市補跌我想也在所難免,因此手頭上大概除了生技類相關個股,可能明天都難以倖免

目前手頭上占比比較重的生技股就是泰博,雖然跟口罩沒什麼關係,但資金若輪動到生技股

我想對於基本面逐漸改善的泰博是會有所幫助的,最終勝出的仍是那些獲利能力優秀的人

而非靠突發事件才大發利市者...因為實力是一種長期而持續的累積過程跟僥倖絕對不一樣


總之這次的疫情這並無礙我對於整體產業趨勢發展的看法...還是老話一句,方向正確,但過程不一定會一帆風順

因此我也不會因為整體市場的恐慌下跌而出脫股票,也許有人會說趁還沒跌太多趕快賣

等跌下來再重新進場就好,話說得非常好聽,但哪裡才是所謂的低點呢?

以我的經驗來看,這樣操作的人多半是急殺出脫的時候先賠一次,跌了幾天覺得跌夠了所以重新進場

一開始股價回彈覺得自己眼光精準,不料卻繼續下跌,跌到受不了又賣出,又再度賠一次...

之後股價真的開始回升,又覺得只是暫時的,遲遲不敢進場,看著越漲越高

即使有一天終於超過自己第一次賣出的價格時,也從未再度買回...


長期來看,整體經濟是不斷茁壯成長的,而市場的評估則呈現波動

figure-2

我在2020投資地圖中也說,現在進場都會考量股價位階,即使非常看好,非也得到月季線再考慮

通常這個位階多半是修正後的支撐,或者是尚未起漲,因此不容易有追高的風險

既然我已經把產業趨勢、公司競爭力還有股價位階都考慮進去了,除非問題是出在這三者的誤判

不然我是不認為有什麼好需要停損的,頂多就是認為自己沒能有更多的錢買得更便宜...

因此鼠年的開盤,是危機也是轉機,價值投資講求的不是一夜致富,而是讓時間淬鍊出隱含其中的價值

很多好股票,不管是錯過了還是太晚發現...一直沒有機會介入,這一次我認為機會也許又來了

我時時刻刻都在做好準備,就等機會來臨,因為研究的夠透徹,所以我不怕進場,更不怕短期的套牢

因為投資就跟減肥一樣,決定最終結果的是耐心,而不是頭腦       --Peter Lynch

figure-3

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