就近期的大盤漲跌觀察來看,最少0.5%、最多1.5%,就這樣的概念去思考報酬的問題,就我的指數操作經驗來看,萬點以上0.5%約為50點,1.5%則是150點,我們以目前小型台指的保證金37000元作為基準來比較的話,個股漲跌幅10%,能夠獲利多少,來比對一下兩者操作的差異性。figure-1

近期台灣期交所之指數期貨保證金



其實個股及指數的操作本身都很有學問,因此我採取的作法是波段操作的模式進行比較,其實從下圖可以看到一件事,假設你運氣好能夠抓到個股跟趨勢的話,大概獲利不會差很多,但是運氣要很好才有機會,但是實際情況有很長發生這種事嗎,其實很少見的,因此需要客觀且實務的比較才會有參考價值。



figure-2

同樣資金之個股、指數操作報酬



figure-3

近一個月價值投資報酬(進行中)

figure-4小型台指三天投資報酬(進行中)

從以上得知,現實總是殘酷的,個股操作要本金大才有機會獲得期貨相近的報酬,而且要達到理想中的條件更是偏向投機股才有可能快速達標,這是就我的操作模式進行分析探討,其實操作個股獲利比期貨高的神人大有人在,但為什麼我要持續的分析價值投資的原因在於,因為長期來看價值投資可以放很長,翻倍的可能只是要用時間換取並且不用關注個股漲跌,而當中最大差異在於個股沒有時效性,期貨有時效性(月、季、年),就我實務操作的經驗來看,期貨操作三個月就是極限。


接著就來思考一件事,如果我把本金放大到跟現有價值投資的資金20萬左右,我大概可以買5台小型台指,獲利就直接放大五倍,這樣的獲利是不是就可以將資金加速轉進想買進的價值投資股裡面,加上有手機APP可以設定停利停損程式單,可以預先設定點位,期指波段操作風險就大幅降低許多,使得進行風險報酬的最佳化管理。


*期交所保證金

https://www.taifex.com.tw/cht/5/indexMarging



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