figure-1

今年蘋果的發表會上,出現了讓人感到驚奇的事情,不是像珍珠奶茶造型的三鏡頭很醜,而是近年銷售價格節節上升的 I PHONE 居然降價了!關於2019年蘋果發表會相關資訊與心得可以(點我)

 

從下表可以看出,一向是親民價格的 I PHONE ,秉持著工匠般的藝術品,卻是貼近大眾的價格,擄獲許多消費者的心,而 IOS 系統也是保持高穩定性,相當的好用,我個人也是從安卓陣營轉入 IOS ,還真的是一用就回不去了...但是在 2017 年開始的產品,就年年價格越來越高,從本來 399 的平價手機,變成 699 USD 甚至更貴,旗艦機更是高達 1449 USD ,部分民眾一個月薪水可能都沒辦法買一隻 I PHONE。

figure-2

事實上,我們知道電子產品有著"高折扣"與"低保值"的特性,因為技術的日新月異,導致產品生命週期都不長,旗艦手機可能一兩年就如同昨日黃花,等待凋謝,這個現象在安卓陣營持續不斷系統更新升級更明顯(讓你手機慢到抓狂,你就會想換新手機了),不過對於蘋果來說,似乎很難有把這項標準套在他身上。


原因就來自於蘋果的"價格維護"策略,身為一個手機生產者,蘋果將他的"生產商建議零售價(MSRP)",與"建議零售價"的價差做得很小,讓中間商無從上下其手的空間,想像一下蘋果同時具備 3C 通路龍頭,像是"聯強 (2347) ,文曄 (3034)"等控制價格的權力,也就代表電子通路商很難從賣手機來賺到蘋果的錢;而蘋果更厲害的地方就在於,他將周圍配件產品的銷售獎金提高,鼓勵通路商協助販賣,這樣一來不僅能確保手機的利潤,也能在通路商加持下,賣出更多周邊產品。當然,蘋果的產品系統本身使用上非常順暢,即使刻意不更新也能使用比安卓系統陣營多出一年以上的時間,我身邊還有人在使用 I PHONE 4 (只不過是只能開一個程式的那種),也不難理解"果粉"一詞的由來,畢竟產品本身也禁得起考驗。


漲價背後的一盤大棋

我認為蘋果在近兩年的大幅漲價,其實來自於兩個面向,第一個是中國大陸白牌手機開始蠶食市場,第二個則是手機滲透率以及成長率逐漸普及,成長動能不如以往;我們可以發現,其實蘋果的手機一直都不是最頂規的手機,但是他卻是最穩定的,因為他不將太多資源應用在許多特別的功能上,像是月球拍照功能等......而近年來三星華為不斷進攻中高階市場,也衝擊到蘋果的市占率,他們將單價提高,以拉高每支手機的獲利,雖然銷售量衰退,但是淨利還是能屢創新高。

雖然蘋果還是能獨善其身,但是以往曾經有"一顆蘋果救了台灣"的蘋概股族群,就真的變成沒人要的小瓶蓋了,因為蘋果的議價能力強,多數蘋果供應鏈都是以規模經濟來維持獲利,蘋果銷量衰退他們可是首當其衝,光看創下 6000 元天價的股王大立光跌到破 3000 就知道這殺傷力有多大。


但是,這並不是蘋果真正想要的,他並不只希望人們把看待消費性電子產品看作是一個精品,而這項佈局與策略,從今年三月春季發表會的 APPLE CARD 就能看出端倪......

figure-3

春季發表會推出的 Apple Card,透過 iPhone 就可以直接申請(區域限定),申請完之後就會直接綁定在 Apple Pay 。Apple 跟萬事達合作推出 Apple Card 鈦金卡,可以全世界有支援 Apple Pay 以及萬事達卡的地方。傳統信用卡的綁定信用卡號資訊等,在Apple Card 只要簡化成使用者密碼如 Touch ID 或是 Face ID 來辨識就可以。而且重點是免年費、最高有3%現金回饋、即時回饋無上限,以及整合個人消費明細,自動繳交帳單等服務,我認為這項系統整合的服務也是能看出蘋果的下一步。


更便宜的手機?不,是訂閱制服務!

亮點絕對不是在便宜 50 USD 的手機,雖然我承認,他讓我對 I PHONE 手機有點心動,但是重點仍在今年發表也正式推出的 APPLE TV 與 APPLE ARCADE !在走入訂閱制的微軟與 ADOBE 邁向成功之後,以及影音串流平台 Netflix ,迪士尼等巨擎,蘋果踏入軟體服務也不是太意外的事情,因為與其持續燒資本做手機升級,卻要面對無止盡補貼大法的中國手機廠,以及技術與噱頭又很多的三星來說,串流與訂閱反而是一塊尚未開發的處女地,而且含金量比起手機銷售來說大上許多。

figure-4

訂閱 APPLE TV 與 APPLE ARCADE 都是 4.99 USD 一個月,也就是說假設兩個都訂閱的話,一年大約 120 USD ,而購買 I PHONE 11 的用戶可以免費使用一年,這無非是繼降價策略之後,吸引買氣的一大誘因。當然, one more thing ,蘋果總是能想到更後面,只要訂閱戶有 60% 續訂率,以目前全球 9 億人使用 I PHONE 的人口來說,營收可以高達 650 億美金, 2018 年蘋果淨利也不過 595 億美金而已,而且這是一個只要續訂人口越多,淨利就能越高的產品(因為生產內容是固定的,拍一部劇的成本也是固定的) ,同時將來 5G 手機應用,影音串流等服務更便利,成長動能更強,對於蘋果未來獲利的爆發力,可以說是充滿想像空間。


銷售量提升,台廠不寂寞

而蘋果本次利用降價來刺激買氣,同時加強訂閱戶的接觸率,台灣供應鏈也因此受惠,不管是鏡頭(大立光玉晶光),銅箔基板(台光電,台燿,聯茂,金居),PCB,PA,機殼,連接器,DRAM,(還有晶片台積電應該不用說了XD),甚至是環保意識提升的"綠電",以及受惠能源管理的"GaN"以及"散熱"族群,都是未來能持續成長的公司。


結語

我認為蘋果今年絕對會賣很好,而且 2019 年是蘋果軟體服務開始嶄露頭角的第一年,看能不能順利的利用硬體(手機)降價來增加軟體(線上訂閱串流服務)的基數,如果能無痛移轉,未來絕對大有可為,更好的是,對於台廠供應鏈來說也是看的到吃的到,不會再像前兩年一樣,只能看蘋果吃大魚大肉,自己卻連骨頭都肯不太到的窘境。

相關看好的股票,週末會放上給訂閱的朋友參考,行情即將過前高的同時,還是不能輕忽市場,得好好做功課!