有幣友投稿了一篇名為「以太幣2017年和2021年的市場結構極其相似」的分析文，我研讀後覺得很值得來拆解這套分析邏輯，或許對各位在判斷未來走勢時有點幫助。
先講重點，這位Jaydee_757作者觀察到以太幣在2017年和2021年的月線，都出現了「分形」結構，並且發現有四項指標都吻合現況，下為原圖，我們接著來拆解。
所謂分形(Fractal)，用意是在確立反轉點，當行情開始上漲後，會帶動買方追價的意願，所以價格會不斷地被推高，隨著價格越來越高，買方再追的意願就會越來越低，最終見高後回跌。反之亦然，當行情開始下跌後，也會刺激賣方拋貨，所以價格會不斷向下跌，當跌到相對低時，賣方的籌碼空了，換買方開始感興趣了，於是最終價格止跌反彈。
所以當價格停在相對高或相對低時，基於共識就形成了「價值區」，表示買賣雙方都暫時同意現在這個價格是合理的，直到其中一方改變想法，譬如當買方的意願再次大於賣方的意願時，價格就會再次上漲，這時候的上漲動能大到足以超越向上分形時，一個新的上漲波段就會開始表態，白話說、就是突破前高，通常會迎來一波新行情。
分形結構的組成，是至少五根K棒的組合，你可以觀察自己五根手指的高低，就是一種分形結構的組成，這也就是分形中「向上分形」的結構，反之為「向下分形」。
知道原理後，關鍵是如何增加勝率？這就要從裸K上來加分，譬如較常見的5種反轉型態：吊人、錘子、十字、流星、倒錘。我們以上述分形結構再加上反轉型態來看圖說故事。
搞懂常見的反轉型態後，再對照到下圖以太幣月線的全歷史，其中作者所提到的分形結構，就在圖中藍框處，以結構來看，就是上述提到的「錘子型態」，在2016年底出現後，隨即迎來了6639％的漲幅、將近70倍的連續暴漲行情。
接著、作者嘗試規劃出上升通道，並且對照2017年的歷史，整理出另外3個指標：
1.）當隨機RSI指標超過20，且移動平均值在黃金交叉後，分別得出5倍及34倍的漲幅。暗示現價的隨機RSI指標也將呈現黃金交叉。
2.）現在的RSI結構和2017年出現的結構非常類似，有望再次出現雙頂結構。暗示接下來至年底會有一波漲幅。
3.）在2017年上漲之後，回落到0.236斐波那契回調線，今年我們恰好在0.236回調線附近，結構非常相似。似乎延伸暗示著，若不跌破0.236，就有機會漲至3.618？
作者透過這4項標準來判斷，最終給出了2個目標價，8,645 美元及 12,397 美元，並且稱這套模型為「分形指標」(Fractal Indicator)。
總結，這套估值模型整體來看有理有據，並未偏頗，我這裡再額外補充時間週期的規劃，我們拿大盤比特幣來對照，見下圖，一樣都是月線級別，上為比特幣、下為以太幣。我們先拿上一輪牛市(綠)及熊市(紅)的循環週期來看，在上一輪牛市的起漲，比特幣提前了以太幣一個月開始上漲，有領漲的現象，到了牛市末期以太幣也晚了比特幣一個月才結束，之後的熊市，比特幣也較以太幣提前了一個月領跌，但最後兩者熊市末期的結束時間點是一致的。
由於以太幣歷史較短，但我們仍然可以將歷史上幾個比較關鍵的轉折點給標出來，灰色表示時間點吻合，藍色則表示時間點偏移，整體統計下來，會發現比特幣始終領先以太幣發動，以太幣則稍微遲鈍，但隨後會立即修正。
若延續比特領先以太的慣性，可以預期本輪牛市見頂時，比特幣會比以太幣更早一個月收紅，進入熊市，藉此慣性提早為熊市做準備，以免追高被套。
最後補充一下，我個人規劃的比特幣上升通道，與以太幣的上升通道，兩者也是極其相似，持續關注大盤走向，將影響其餘小幣的方向。
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