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平常我們看到的54255、62907、81102是什麼呢?

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沒錯!就是我們今天要介紹的重點



可轉換公司債 CB, Convertible Bond

最近這個名詞被提到的次數越來越多了

為什麼漸漸的被分析師、財經作家、投資大眾所重視呢?



因為CB可以做的交易太多了!

除了可以套利、作價差

還可以用來尋找主力股!
(之後文章會教學)

甚至還有由CB衍伸出來的CBAS


一、什麼是可轉換公司債(CB)?

可轉換公司債券簡稱可轉債(Convertibal Bond;CB)
是公司用來籌措長期資金的一種金融工具
發行面額為新台幣十萬元整


CB具有債權和選擇權的兩種特性。
也可以解釋成『可以換成股票的債券』

1.除了具有確定的債券期限和利息率,持有人每年可以獲得固定的利息收入之外
2.允許持有人在特定日期後,可以要求轉換為該公司普通股的權利。
  (一般稱為閉鎖期,過去多是上市後的一個月後,目前改為三個月,
  另外,在到期前 十日及停止過戶期間,都不能執行轉換權)

3.CB賣權特性:如果CB低於市價水準,投資人可以依特定價格賣回發行公司
4.CB買權特性:如果CB在市場上的流通量低於一定程度獲市價高於一定水準時
   發行公司可以向投資人以特定價格買回


二、CB的特性與風險

1.通常CB發行期間為3~5年

2.到期至少發還100元票面以上
  (前提是公司沒有倒閉、清算)

3.可以轉換成個股股票!
   如果我們行駛轉換權換成股票,債權就會消失了
   並沒辦法再轉換回債券

4.轉換比例=轉換張數=100/轉換價
   轉換價50元=100/50,轉換張數2張
   轉換價20元=100/20,轉換張數5張

(當轉換價格為20元,但股價已經是40元
那麼持有人就會將CB換成股票,賣掉賺取價差)

5.轉換後市值=理論CB市價=轉換比例X標的成交價=(100X股價)/CB轉換價
   轉換價20,可轉換張數為五張
   如果股價為30元,那麼CB理論市價為30X5=150
   如果股價又漲到50元,那麼CB理論市價調整為50*5=250元
   (不過理論市價就只是『理論』而已,意思是CB價格會隨著股價波動)

6.流通性風險:CB成交量通常很少,有的甚至只有個位數張或是0

7.公司倒閉風險:公司債最怕公司債信不良或倒閉

8.停止轉換期間:股東會前兩個月;除權息的前一個月;CB剛發行的三個月


那我們要去哪裡找這些相關資料呢?

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我們打開看盤軟體後輸入想查看的代號後

點右鍵就會出現『基本資料』

就會出現以下畫面囉~

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期待下一篇讓我們利用CB找出主力股!



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Wang yvonne
05/27
👍👍👍
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