3/23 逐筆交易上路了喔!證交所表示,盤中逐筆交易新制上路,市場資訊更透明,且買賣委託種類更多元,投資人可更加靈活操作交易策略,台股將邁入新的里程。本文介紹什麼事逐筆交易? 逐筆交易改變的四大改變?投資朋友注意事項有哪些. 

I. 什麼是逐筆交易:

逐筆交易早已是國際市場主流,美股是採逐筆交易. 投資人下一筆委託單後,會立即與委託中的單進行撮合,當委買與委賣價格符合條件即可成交,因此一筆委託單可能於瞬間產生多個成交價格。新制盤中共有6種委託方式,分別為限價ROD、限價IOC、限價FOK、市價ROD、市價IOC及市價FOK。盤中逐筆交易可提供多樣化委託下單種類,由2種價格「限價」及「市價」搭配3種有效期別,當日有效(ROD)、立即成交否則取消(IOC)、全部成交否則取消(FOK)。由於台股即將實施盤中逐筆交易,3月23日逐筆交易上路,建議投資朋友們3月22日晚間或3月23日開盤前提早登入證券APP或電子平台做更新,以免3/23日要下單時發現APP 已無法使用需要更新, 錯失交易機會. 

由於個股交易有熔斷機制,即「瞬間價格穩定措施」,原則上,盤中採逐筆交易,投資人下單隨到隨即撮合,但也有例外,即個股漲、跌達3.5%時,須採取瞬間價格穩定措施,暫緩2分鐘後以「集合競價」撮合成交。

以限價立即成交否則取消為例,例如有一檔股票當時的「瞬間價格穩定措施」參考價為新台幣100元,以漲、跌3.5%計算,可成交價格上限為103.5元,下限為96.5元,理論上一旦成交價碰觸這兩種價位,都會面臨「瞬間價格穩定措施」,但因有「立即成交否則取消」的必要條件,所以仍可避開。因此,假設有投資人採上述方式下單,新進委託採取限價105元「立即成交否則取消」的方式買進10張,結果可成交101元1張、102元2張,104元則因超出可成交範圍,不會成交,該筆剩餘未成交7張買進委託自動退單,該檔股票也不會進入瞬間價格穩定措施。

盤中逐筆交易新制有6種下單方式,遇到「瞬間價格穩定措施」都有不同結果。

除了盤中時段,證交所說明,投資人若是在上午8時30分至9時開盤前下單,仍在9時開盤的一剎那間採集合競價一次撮合,且只能採限價委託下單,以當天有效的方式進行。若是在下午1時25分至1時30分收盤前下單,也只能採限價委託下單,當天有效。

(中央社2020/3/20)

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II. 逐筆交易的四大改變如下:現有機制:集合競價 Vs. 新制逐筆交易撮合有何不同?

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一、先來先贏、價格依序成交

投資人下委託單後,立即進行撮合,只要委買委賣價格符合條件即可成交,等於先到先贏,且會一次產生多個成交價格。

二、行情透明

逐筆交易提供「即時交易資訊」及「5秒行情快照」,引誘投資人進場,這種「引誘性假單」操縱空間,將隨之減少。

三、委託制度更彈性

集合競價時期,委託制度只有「限價」且「當日有效(ROD)」,逐筆交易則多出五種委託方式,價格除了限價還多出了「市價」,交叉使用下,共出現六種委託方式。

四、瞬間價格穩定措施

由於證交所擔心,只要價格、數量情投意合就成交,行情將出現劇烈波動,因此設計「瞬間價格穩定措施」,當成交價超過前5分鐘加權平均價的3.5%就會延緩2分鐘撮合,2分鐘過後以「集合競價」撮合一次,再恢復成「逐筆交易」。讓投資人在這2分鐘冷靜,避免市場過熱、投資人做出不理智的決策。


III.  投資在實戰時,則必須留意以下幾點:

一、分秒必爭、下好離手

因為變成即時成交,沒有過去「5秒」的緩衝時間,一旦成交就無法改單了。

二、建議掛限價單

新制對習慣「到價買進」的長線投資人影響不大;但對於短線當沖客戶來說,宜掛一個自己能接受的合理價位,以「限價」買進或賣出

(以上參考遠見2020/3/19)

結論:證交所表示,盤中逐筆交易新制上路,市場資訊更透明,且買賣委託種類更多元,投資人可更加靈活操作交易策略,台股將邁入新的里程。國安基金進場, 給投資朋友們吃了ㄧ顆定心丸. 但武漢疫情擴大, 尤其歐美中東等其他國家越來越嚴重, 目前無法控制. 從以下可以看出, 台股未來還是會呈現多空格局. 

1. 從美金不斷創新高可知, 金融危機骨牌效應已慢慢浮現, 投資人恐慌, 相贖回債券, 銀行保險業者需要買美金來給投資人.  美元若可以走弱,將對股市與油價回升有很大的幫助。

2. 美國REITs受到美股重挫的影響,也出現大跌了30%

3. 美股 VIX 恐慌指數持續上漲中. 彭博資訊報導,近日來VIX指數期貨的曲線,與昔日兩波股災最糟情況相似:2008年金融海嘯,以及2011年美國主權債信評等遭標準普爾調降觸動美股暴跌。在這兩段時期, 美股VIX恐慌指數波動率一直居高不. 如果 VIX 可以跌, 代表武漢疫情可以開始被控制, 未來經濟將趨向明朗.  

武漢疫情繼續擴大中. 石油在每桶20美元.危險邊緣( 美國油廠獲利需每桶50美元)。沙國宣布, 4/1日起擴大生產至1230萬桶. 俄國宣布石油繼續擴廠,目前油價可撐5-6年。產油國沙國, 俄國持續礦產, 油價未來可能再崩跌破20美元。 油價崩跌可能導致蝴蝶效應的金融危機。因為全球經濟尚未穩定, 短線有賺就賣出. 或重跌後選高殖利率績優股存股, 未來經濟穩定復甦, 這些股票配股配息, 長期來看潛力好。以上3點是很好觀察台股未來動向的指標喔!

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