我相信多數人到PressPlay上都是有買過股票,但我驚訝的是部分人居然有輕鬆買了一支股票穩穩睡就可以賺錢的想法

於是問題來了,股票到底為什麼會漲?

剛入行時我一直以為買了一支好股票,它能持續漲是應該的,畢竟它是好股票嘛

這篇文章我會帶你們了解如何研究一支股票,如何追蹤它成長,到為什麼大多數人與價值投資無緣


首先,如果想賺錢,選到便宜的好股票是完全不夠的,甚至遠遠太少,我們必須了解的東西太多

1. 找出驅動股價的因素:

  • 如果是成長股,看的就是成長性了,你可能要知道公司的guidance、產業趨勢、公司產品競爭力
  • 如果是志在配息的股票,看的是每年的現金股利殖利率以及配發率,如之前潤泰全不配息大跌的事件
  • 如果是循環性股票,看的就是每次循環的週期,例如塑化股的供需循環、自動化產業的企業資本支出循環

2. 因素的可持續性

拿我之前的投資過的 8462 柏文為例,兩年前它是一家快速成長的健身房公司(健身工廠),現在我不知道,因為我沒有追蹤了

  • 營收成長性的變化:要了解公司「如何達成成長」,成長可以來自公司自身;或是來自市場本身(台灣人的健身習慣);更甚者應該研究同業的競爭優勢
    • 柏文當時一年可以擴點6-7個(來自公司);同時台灣人的健身習慣提高(身邊的人的健身風氣)
    • 健身工廠的競爭業者的如World gym的訂價策略


  • 獲利率的變化:獲利率可以來自產品競爭力提升取得更高訂價、成本下降、或是產品組合改善
    • 柏文當時來自於教練課程比重提高,毛利率整個上升;新開店的毛利低,舊店毛利高(攤提完),新開店的占比會越來越少因此我推測毛利往上走


  • 公司的策略變化:有些公司成功了,還喜歡開始多元化經營最後變成四不像,因此常常參加法說會跟拜訪公司是必要的
    • 當時柏文開了保齡球場跟一些有的沒的,最後都是賠掉收場,我歷歷在目,公司的策略足以影響股價的變化

3.與市場預期相比

做一個投資人最危險的事情就是以為自己最聰明,只有自己知道這些利多,這支股票最便宜只有我知道。事實上大多時候利多是全市場皆知的,你必須假設全市場都知道你現在所知道的事情,包括公司營收成長性展望獲利率展望策略展望,沒錯正是上面三點。

那這樣還有搞頭嗎?

要成為賺錢的投資人跟賠錢投資人的差異就在於你願意花時間跟力氣去了解上面三點的變化對股價的影響

因素的變化若是超過市場目前預期,股價可是用飛的;反之亦然


Pressplay上的價值投資陷阱,

這站上特多這種價值投資專案,這些專案有三種特色

  1. 告訴你某幾支股票被低估,用一些簡單的產業概述配合低的本益比或是淨值比;好像全市場都不知道它很便宜只有你知道
  2. 告訴你短線的波動沒有意義,時間是你的好朋友;我一直覺得這很聰明,漲跌也不用負責
  3. 告訴你可以睡覺,可以不用盯盤,可以安心抱股

世界上怎麼會有這麼好的事情,你買了一家公司的股票難道你不用追蹤它的動向嗎? 

當初買柏文那段時間不過九個月我參加了3次座談會,寫過數封email給財務長,兩次法說會,最後還稱不上自己了解這家公司

我很好奇在站上寫出一篇價值投資文的人,多少人參加過法說會、跟公司IR交換名片的

這些專案文,起手式就是這公司評價很低;然後寫一堆產業的東西說產業正在大發利市有潛力;好像是現在的芭樂歌一樣,有個配方,更不用說一堆拿年報、公開說明書、Moneydj重新製圖的廢文

然後每周一篇,每個月兩篇之類的,這市場上有這麼多低估的好股票? 大家眼睛都瞎了嗎?

我明白告訴你在市場上貴的股票不一定好;但是便宜的通常都是爛貨

多少開價值投資專案的有在幫你追蹤公司的展望的,多少人發了一篇後就再也不寫同一家公司的追蹤了 ,射後不理

還有些教你選成長股的,連個財務模型都交不出來還怎麼推成長股,這樣不會被客戶電歪嗎? 


於是我講一句明白話,你沒有時間研究、沒有決心研究的人,價值投資、基本面研究對你是無緣的、對大多數散戶都無緣

最怕的是自以為自己正在履行價值投資這回事,覺得短線跌沒關係長線很強勁,如果真那麼強,短線怎麼會跌? 你怎麼知道現在跌不是在跌長線的展望消逝當中呢?

所以我推薦指數化投資給懶人朋友、一般人朋友,穩穩地拿大盤的報酬率,請左轉綠角財經筆記,我十分敬佩這個人也認同這個做法


但我們都來到這裡,勢必是想找出賺錢的方法,

近幾年我從自以為是的價值投資人轉變成題材驅動、或是資金流向驅動為主的投資邏輯

並不是柏文沒賺到錢,事實上還賺了不少,雖然後面少賺了現在聽說170元呢

figure-1

很簡單的就是,我認為我不夠格做一個價值投資人,我沒那麼多時間去研究一檔股票、持續追蹤、最後收割

我認為散戶要怎麼在市場上賺到錢,一個妥協就是預測市場的資金動向,多少因為在業內待過所以知道市場的運作模式

透過總體經濟環境選擇最好的入市時間,達到相對高的勝率,如今年初的大反彈,全球都在漲

為達到此目的,我們在這個專案提供了法人面的選股

以及光頭王(我們的同伴)領軍的個股提款機系列文,提供了各題材面的選股


我一開始是想寫教學文的,但後面開始變成幹譙文,最後又變成廣告文了


Dexter

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