「若你所投資的企業，只需要投入很少的資金，就能每年創造越來越多的盈餘，這就是頂級的投資。」——巴菲特

「如果能夠慢慢找出盈餘持續成長的投資組合，你就會發現複利、市值也會跟著穩定增加。雖然我們很少承認，但

「現在，在你的投資組合中，最優先要看的就是『透視盈餘成長率』，而不是價差，於是，很多事就開始不一樣。

「我從11歲開始就在作資金配置這個工作，一直到現在都是如此。」——華倫．巴菲特

「蒙格——波克夏的副董事長——和我本人，只有兩個工作……一個是吸引並留住傑出經理人來經營我們的各項事

這個廣框式的投資概念，就像2千多年之前的哲學家亞里斯多德所說的：「整體比各部分之總和更為強大」。

「作為成功的投資者，應該做出『訓練有素的反應』。如果能學會克制自己，避免做出導致低級決策的行為，你就

突破此關鍵點後的行為為「最小抵抗線」，成功投機客的首要任務是要找出個股的最小抵抗線走向。就是順著風輕

「發現尋找長期趨勢主要轉折點—反轉關鍵點—的能力是股市操盤手最重要的技能。假如股價從反轉關鍵點往上走

股價波動並不是記錄價格變化，而是投資人對於價格波動的反應，也就是數以萬計個別投資人對於波動的想法如何

波克夏的副董事長查理．蒙格曾經表示：「理財成功絕大部分歸因於他投資在玩撲克牌和橋牌的時間。」因為你必

常有讀者寫信問我，投資的部位配置：哪些股票應該多配一點（加碼），哪些股票應該少配一點（減碼），還是要

開始示範如何利用成長力資料，找出「低風險成長股」的股票之前，我大概先介紹一下，成長力資料有哪些的欄位

「歸根究柢，投資人的工作就是用聰明的方式承受風險，以追求利潤。一流的投資人和其他人的差別，就在有沒有

成長股的股價會上漲，完全是因為盈餘成長和本益比倍數的變化，若買到本益比大大低於盈餘成長的股票，無異是

年成長率15%的公司應該得到15倍本益比；年成長率20%的公司應該有20倍的本益比。把本益比除以成長

開始示範如何利用價值線資料，找出「價值投資的秘訣」的股票之前，我大概先介紹一下，價值線資料有哪些的欄

「站在球會到的地方，而不是它現在所在的位置。」——華倫．巴菲特 本單元錄音檔，

查理．蒙格說：「葛拉漢特別注意企業死亡時的價值，而非存在的價值。」而我接下來要介紹的，即是評估企業存

在死亡中尋找生命的真意，則將發現昔日的鼻息如今是空氣。新的名字未知，舊的名字已逝，即使時間終結人體，