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給通勤族的14堂財經課
給通勤族的14堂財經課
專案介紹
給通勤族的14堂財經課
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專案特色
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3.不在股市中畢業,不當台股的最大輸家。
創作者介紹
給通勤族的14堂財經課
台大財金系畢業,退伍後在擔任助理研究員。

長期觀察到散戶在這個市場有多麼弱勢,希望能幫助到散戶投資人在股海中有足夠的武器去應戰。

喜歡巴菲特的價值投資,希望學習完以後的讀者都能買到經濟體質長期被看好的企業上,而不是廉價而平庸的企業。
方案介紹
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每日一篇財金專業知識補充
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希望讀者能早晚各看一次,並在心中默記
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每日課程會是 以下面文章來說明

財務管理-當今日看到上市公司發行新股票時,我到底該不該跟著跟購新股票;又或者我原來是股東,這件事對我有什麼影響。

假設-台積電發行新股籌措資金,請問你覺得對股價有何影響

1.一派學者認為,當今日目標公司(如台積電)如果要做個投資計畫(如蓋新晶圓廠),如果管理者認為這項投資不會賺錢,那麼公司會發行股票,因為此時就沒有還款的利息壓力(別人家的孩子死不完);如果管理者認為這項投資會賺錢,那麼公司會向銀行借錢(好賺的話何必分給別人)。

我們可以用更直白的方來理解這件事,銀行利率5%,假設今日你要開牛排店,成本100萬。又這間牛排館給你的報酬一年是50%,也就是明年的今天可以拿到50萬。那麼此時理性投資人一定是向銀行借款,每年賺50萬元,然後還銀行5萬元的利息後,還有45萬元的盈餘(好賺的話我自己);又如果牛排店可能會倒閉,那投資人將會去找朋友合夥,因為即使不賺錢也不用還利息,只需要跟合夥人說聲抱歉,就能拍拍屁股走人。

故此派學者認為公司籌措新股是因為公司對新投資項目沒有賺錢的把握,預期未來可能無法有足夠的獲利,所以才向外部投資人籌錢,故當公司發布將發行新股的消息後,股價通常會下跌。

2.一派學者認為公司發行新股是關於公司的融資順位公司投資時喜歡先用內部資金大於外部資金,負債資金大於權益資金

所謂的內部資金指的是公司內部的盈餘;而外部資金指的是外部人的錢,可以是銀行貸款、或發行新股、或發行公司債券。

所謂的負債資金就是只跟銀行貸款或發行公司債,也就是需要按時付利息的籌資活動;而權益資金指的是不需按時付利息的籌資活動,如發行新股。

也就是說,此派學者認為公司只是內部沒有錢了,並且跟銀行貸款的額度也借完了,所以只好跟社會大眾的投資人借錢。發行新股籌措資金。

會計-為什麼會計恆等式會是資產等於負債加權益

資產=負債+權益,對於剛認識這條公式的人肯定會有很多疑問。舉例來說:40歲的陳先生有1000萬的房子與300萬的房貸,所以可能大家會誤會陳先生的資產是700萬(1000萬-300萬)。

其實700萬不是資產,是陳先生的權益,故可以想成是陳先生身上有700萬,然後他去銀行貸了300萬的房貸,接著他將自有的700萬與借來的300萬去買1000萬的房子。

1000萬(房子)=700萬(自有資金)+300萬(房貸)


對於一家公司而言資產是不是越多越好?

舉例來說,有些公司可能擁有台北市信義區的大片土地,資產價值很高。所以投資人應該要投資這家公司。這樣想是沒有問題,但世界上最好的公司並不是資產多的公司,而是資產少卻賺錢的公司。

舉例來說,A擁有1億資產的科技公司,每年只能獲利1千萬;B擁有1千萬資產的公司,每年獲利2千萬。乍看之下感覺A公司比較有錢,但事實上B公司才是所謂的好公司,用越少的資金創造越大的獲利是好公司的必要條件,因此理性的投資人應該要選B。

且A的資產也許都是負債(還記得資產=負債+權益),或許A擁有的是1億貸款。即使在最極端的情況A擁有一億地產,B只要10年就能上A。


每日課程大概會以呈現。