可轉債操作兩大類，一種是買低於『還本價』的可轉債，到期領取固定收益；另一種則是單純買進做多。2018/11/15碩禾二收盤僅79.25，公司必須在2021/1/25以103.8回收可轉債，換算年化報酬率14.1%。新光金四2017/8/22發行當天以99.95收盤，在2018/3/12最高來到135.8，波段投報率超過35%。前者說明可轉債如同債券具有『保本』以及『固定收益』的特性，後者闡釋可轉債與現股的連動性。兩者兼具讓可轉債有進可攻、退可守的優勢，這才是可轉債的核心。近年逐漸廣為人知的可轉債資產交換選擇權操作，則允許散戶以少量資金變相持有可轉債。以99.95的新光金四為例，只需台幣1800元即可持有市價99950元的新光金四，槓桿高達55倍。本專案將由淺入深一步步帶領讀者學習可轉債。