【2025/03/11 市場觀察日誌】
今天整理了一下市場最新動態和自己的交易思考提供台股神探同學們研究參考
▋美股與全球市場震盪
川普對美國經濟處於「過渡期」的言論，引發市場對經濟衰退的擔憂，導致全球股市重挫，道瓊指數從高點下跌7.54%，標普下跌9.5%，那斯達克崩跌15.6%，費半指數更是暴跌25.4%，不過費半已接近去年8月4290點低點，反彈機會逐漸浮現
根據亞特蘭大聯儲銀行GDPNow指標，美國第一季國內生產毛額可能萎縮2.4%，恐創下疫情以來最大跌幅，金融期貨市場現已押注聯準會可能在6月啟動一連串降息，但關稅政策帶來的通膨壓力使聯準會面臨兩難：維持高利率抗通膨，或是降息應對可能惡化的勞動市場
從歷史經驗看，2016年川普勝選時，美元指數快速上升，但在2017年就職後反而一路下跌至2018年，這或許給我們提供了思考方向，市場恐慌往往孕育著投資機會，川普的「關稅人」政策究竟帶來危機還是轉機，端看我們如何定位
▋台股技術面現況
台股今日跳空低開後一度重挫近700點，最低探至21769點，不過盤中買盤逐漸湧現，終場收在22071點，下跌388點，但留下相當長的下影線，顯示有一定支撐力道，成交量放大至4096億元
台股今日跌破年線22263點，但距離前波低點約22000點區域不遠，技術上只要今日低點不破，仍有蓄積反彈力量的可能，值得注意的是，雖然指數跌破箱型整理區，但若能回補22126至22407點跳空缺口，有機會扭轉跌勢
櫃買指數尚未跌破前波低點，中小型題材股持續活躍，資金有從權值股轉往中小型個股的趨勢，後續需密切觀察台積電能否止穩，才能看到其他個股反彈機會
▋AI產業發展新動態
中國AI新創公司Monica最近發布的全球首款通用AI Agent「Manus」引發關注，其使用Claude大模型和阿里千問大模型的微調模型開發，能獨立思考、規劃並執行複雜任務，不論是分析金融交易或篩選求職者，都能在無人監督下自主決策
Meta正與台積電合作測試自研AI訓練晶片，這是Meta降低對輝達等外部供應商依賴的重要里程碑，據了解，Meta已開始小規模部署測試，若成功將擴大量產規模，此舉也反映了大型科技公司紛紛尋求降低AI基礎設施成本的趨勢
矽光子/CPO產業也面臨挑戰，美國光通訊廠邁威爾大跌7.3%，連帶拖累台廠光通訊相關族群，顯示市場對高估值科技股的重新評估正在進行，但產業長期趨勢仍然向上
輝達創辦人黃仁勳將於5月19日來台發表COMPUTEX 2025主題演講，分享AI與加速運算技術的最新進展，這對台灣AI相關族群可能帶來交易題材，值得關注
▋川普政策對產業影響
川普加徵關稅的政策已對市場產生實質影響，對墨西哥和加拿大徵收25%關稅，另對中國商品額外徵收10%，導致全球供應鏈出現調整壓力，對擁有全球生產布局的台廠形成挑戰
這些政策也引發加拿大的反制，安大略省已宣布對美國三州的電力供應加價25%，甚至威脅可能完全切斷電力出口，顯示貿易戰可能進一步升級，同時美國官員透露，川普可能會考慮撤銷對加拿大石油的進口關稅，政策走向仍存在變數
對台灣半導體產業來說，川普關稅政策的不確定性以及台積電在美投資的效應將是重要變數，未來可能面臨美國對先進製程晶片的出口管制加強，以及全球供應鏈重組的挑戰，但也帶來台廠赴美投資的機會
小鵬汽車董事長何小鵬近期表示，在AI浪潮席捲下，汽車智慧化的浪潮可能比新能源的浪潮更迅猛，2025年將在AI領域的單項投入達45億人民幣，佔總研發投入比例超過50%，相信AI將從「助手」變為社會的「基礎設施」，這顯示汽車產業的智能化轉型正在加速
▋台股個股新聞
面對全球供應鏈重組的趨勢，台廠也積極調整策略，聖暉集團現在手訂單已達380億元創新高，將跟隨客戶進軍美國市場，為因應晶圓代工龍頭在美投資千億美元，預計今年底前於美國設立子公司，目前已有十多家客戶
半導體IP業者晶心科看好四大應用領域：AI、應用處理器、安防及車用市場，預計今年權利金與授權金持續成長，尤其是權利金在客戶庫存去化完畢後將顯著增長，其中RISC-V架構的占比會逐步提升
大聯大則估今年第一季營收年增超過10%，中國AI伺服器需求旺盛，特別是中國大陸市場有新一波投資，主要集中在AI伺服器方面，顯示AI浪潮持續驅動半導體市場成長
▋操作方向
在市場不確定性高的情況下，可採取防禦為主的策略：
1. 高股息族群：3月進入股利政策公布期，高殖利率提供下檔保護
2. 金融股：進可攻退可守，去年獲利佳，今年股息可期，美債殖利率向下有利
3. 台積電赴美擴廠供應鏈：設備、材料等相關族群有望受惠
技術上，台股雖然跌破年線，但今日留下長下影線，顯示有短線買盤進場，後續需觀察22000點附近支撐是否穩固，以及台積電能否止穩，才有機會看到市場恢復信心，同時關注4月初美國關稅政策細節公布後的市場反應，長線來說，比較好的機會點依然是有連續融資斷頭潮的出現，這階段依然保持耐心，做好資金管控。
接下來，來講講盤勢的部份
以下內容提供給VIP訂閱同學閱讀學習，包含近期強勢股與主力籌碼個股說明
