投資的人往往對於自己持有的股票會有一種感覺：為什麼手上的績優股，本益比很低，股價都不動；市場卻是不講武德，本益比越不合理飆越兇？手上的股價卻長期都不漲？難道是自己被主力盯上了？
當然不是。
關於這個問題，會有很多層面的答案，每一個都可以是股價漲不上去原因，以下的說明各舉一個範例，當然不可能只有範例的這一檔是這樣，只是用來作為說明的例子而已。
一、市場主流目光現在不在這個產業。
新產(2850)是唯一一家在這兩年的防疫險、疫苗險中全身而退的產險公司，原因就是當時他們根本不積極賣這個保單。新產前年每股盈餘7.13元、去年6.14元，股價卻總在51元附近遊走而已。
為什麼本益比偏低股價卻漲不上去？答案很簡單，並不是公司不好，而是市場的資金現在根本就不在金融類股上，沒有主力願意用力拉抬，所以股價自然波動而已。
要投資就要保持耐心真正的投資，不是靠價差交易。
何況，當初元太還沒有主力進場前，70元附近也是自然波動而言，中興電、三陽、榮剛⋯⋯太多都是如此。
二、這家公司不具備核心價值。
明安(8938)去年的每股盈餘達到16.92元，光看近年的財報可以發現高度成長，可是為什麼股價還跌到80元呢？
因為同業競爭還是很激烈，除非明安有著與同業相比更有實力的產品或者營運策略，否則本益比低，那是股價上去？還是盈餘下來？都很難說。
當然，現在的價位往上一看，套牢的區段還是蠻大的，而這些人都是因為當初百元時，已經認為這家公司本益比偏低打算長期投資的部位。這一段回檔，台股並沒有大跌還創新高，這等於是明安獨自的弱勢，要投資這個狀態的股票，可能要有很大的耐心。
三、你看的是以前市場看的是以後。
長榮(2603)是貨櫃航運，本來就是景氣循環產業，但是疫情造就出來的運輸不平衡狀態，讓市場的人誤認為航運股已經脫離景氣循環，甚至當初台驊董事長自己都說，航運已經不是景氣循環股了，他最清楚。結果現在台驊的盈餘已經嚴重的衰退到0.82元。
如果仔細的檢視現在的貨櫃報價，就有答案。長榮的本益比不到兩倍，好像很低，不過投資人以為的本益比的低，在景氣循環產業中剛好是不利的。
四、以前被炒作或者拉抬過。
京元電(2449)去年每股盈餘5.59元，股價現在卻只有45元，本益比的確很低，股價漲不動的原因，就是因為之前已經有過明顯的拉抬走勢，但是現在市場資金卻不想放在看起來績優，景氣影響性卻很大的電子產業之中。
散戶往往選擇投資標的的第一個條件就是績優股，第二個條件就是股價拉回，所以這類股往往籌碼反而混亂，這也是強勢股不需要盈餘很高的原因，因為籌碼集中主力正在拉抬。
拉抬力量往往很強，是因為籌碼穩定的緣故，在有風險感受的股市環境之下，績優股本益比低往往吸引且聚集著很多散戶的籌碼，因為散戶習慣拉回佈局績優股。
五、太過冷門主力買了會出不掉。
光群雷(2461)去年每股盈餘1.82元，只比前年的2.42元略差，本益比也不高，但是結構上就是成交量低迷的冷門股，除非這家公司有著營運上的體質改變，不然很難有長多。
冷門的這個原因已經是最小的原因了，因為如果太多沒有選擇，主力也是會找個冷門的標的玩一段就跑，而這個主力可能不是市場客觀認定的主力力量，不過就只是某些券商會搞當沖、隔日沖的大戶而已。
當交投熱絡時，市場就會短期出現一種「基本面不是最重要的，只要會飆就是好股票」的短期假象。
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