台指期有大台指跟小台指
交易者該怎麼選擇會比較好
其實最好的判斷方式 應該建立在 想拿多少本金出來做交易
小台的保證金是大台的保證金的1/4
且兩個商品的標的現貨是相同的
當然有些許的不同 例如可能今天大台收漲20點 小台21點
畢竟原則上來說他們還是兩種不同的商品
但因其相關性接近1 因此我們可以先把小台視作為跟大台同樣的商品
交易一口大台該拿多少錢
我們可以先換算一口期貨的原始價值
依照期交所的算法 如果以大台來說 目前指數在10000
那麼去槓桿後真實價值就是200*10000=2000000元
假設 操作一口大台 "風險"跟"獲利"要跟現貨股票一樣的話
就是請準備200萬元作一口大台(小台請自行將這數字除以4)
但指數不可能永遠都在11000 例如之前在9000點 8000點....的時候該怎麼辦
其實沒差 大概自行抓的長期平均價或者中間價來計算就好
接下來以下都先以指數在10000點來進行例子示範
前面說 一口大台的真實價值是約同200萬元的現貨組合 這是沒有開槓桿的狀態下
問題來了 期貨本身的出發點是在避險以及投機
既然要避險要投機 花點小錢才是避險跟投機真正的目的
怎可能還拿同等價值的金額避險
因此 作者自己有一個公式計算 各位可以參考
基於這類槓桿型商品 槓桿不開就是對不起他
但是開太大又會很麻煩 三不五時要補保證金
所以如下 可參考一下
如果將現貨開一次槓桿 就是所謂的融資槓桿
換成大台 就是約100萬做一口
但作者建議 可以再開一次融資
就是50萬做一口(如同現在所謂的2X的ETF商品進行融資交易)
這樣的槓桿下 既不會太大 也不會太小失去投機或者避險的意義
接下來回到 大台好還是小台好 其實這問題要回到策略上
現在大多數的程式交易主流是所謂的多策略多商品
而單一商品 合理的策略數量約為4-10個就可
在1個策略(一多一空訊號)配置一口期貨的狀況下
如果最基礎要跑4多4空的策略組合 那就是滿倉的時候會下4口
因此 這樣就能得到一個最基本數字
50萬做一口的話
大台4口 就是200萬
小台4口 就是50萬
接下來還有保證金問題
假設現在一口大台保證金約10萬(抓個大概比較好算)
使用一個策略(內含1多訊號1空訊號)
而現在持有多單 但是接下來訊號是直接多翻空的話
這時在MC的自動交易裡面 訊號發生時下單機會直接丟2口空單出去
依照前面計算 一口大台建議的準備資金是50萬
但因為扣掉一口多單已使用的保證金 因此帳戶內還有40萬
然後訊號要翻空單 會一次丟2口空單出去
所以 帳戶內在訊號丟出去之前 要有20萬可以讓他扣
(錢不夠會下單失敗要自己手補下單喔)
所以這樣扣一扣 會剩下20萬
而一個策略不可能完全不會虧損 總是會有MDD(績效最大拉回程度)
因此這樣也可以去反推交易者的策略如果在準備這樣的資金的情況下能承受的MDD有多大
如果依照此例子 可以承受的MDD約在10-15萬(雖然還有20但不要抓滿要留些空間)
以上計算方式看官可以參考
至於為何基礎的一個策略組合要4多4空
這個之後有專篇介紹
