由於南港(2102)一陣子沒更新了，有鑑於今年世界明珠的住宅棟終於要交屋了也將要辦理現金減資，故更新近期公司的營運狀況。
而新來的投資朋友，建議可以參考之前的兩篇南港的研究文章，會對於以下說明比較完整的了解。
南港輪胎 | 頂級大案「世界明珠」案即將交屋!!(2024.2版)
先回顧去年2024年的營收及獲利表現，南港在去年「世界明珠」商辦H棟以62.5億交屋後，去年年營收來到152億，EPS為3.53元，並配發0.5元現金股利及辦理現金減資等事宜，減少資本約11.99%，約每張股票可以退1,200元，也跟前幾年老董提及在世界明珠入帳後，由於公司上滿手現金，沒有新的投資標的時，而辦理現金減資。
這或許讓不少人失望，上週南港股價在宣布配息後表現不佳，市場期待應該有更好的配息才是，也擔心今年的高獲利會影響明年配息的表現。
來源：公開資訊觀測站
而若要仔細拆解本業輪胎及建築開發的獲利貢獻，則翻開2024Q3財報，世界明珠為南港100%持有的「南榮開發」負責，整體稅後淨利約25.6億，貢獻EPS約3.07元，故EPS 3.53元的獲利有87%貢獻來自建築副業，輪胎本業貢獻約0.46元，而子公司南榮開發去年僅配發股票股利，沒有配現金，這或許是南港這次僅配0.5元的主要原因，把現金放在南榮開發的帳上沒有配出到母公司，而母公司利用現金減資方式配發給大股東。
其實這樣操作我覺得沒什麼問題，南港的大股東一定是想世界明珠原為南港祖產的工業地變更而來，隱含有原始股東的權益，現在土地開發活化將賺來的錢用減資方式退回給原始股東，並享有稅負上的優勢，並不是太難理解的操作。需要值得留意的是南榮開發若於今年在獲得大量資金回收後，會不會配發給母公司，或是自己保留起來，那這樣保留資金的用途就要密切觀察才行，是否轉型的建築開發公司???
來源：2024Q3財報
來源：公開資訊觀測站
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