前言
這次要介紹的南部建商為福裕(4513)，因為福裕的林聰麟與太普高的呂金發與其及三地開發(1438)關係密切，很多公司及建案有互相持股投資，所以我才會說南部三部曲系列，並且會依序介紹此三間公司。
一、公司簡介
福裕原來主要從事客製化工具機台的製造及銷售業務，以自有品牌「CHEVALIER」行銷全球(主要是美國及加拿大)，是台灣最大磨床的工具機廠商。
來源：2023年福裕法說會
而福裕受到市場關注的原因，則是近年興起的南台灣代銷天王「上揚國際」董事長林聰麟入主，林聰麟過去成立「清景麟建築團隊」，一手打造建築及代銷一條龍模式，並成立許多公司，整理如下圖所示。
來源：福裕2023年報
而建築團隊「清景麟團隊」在2022 年結合寶徠(1805)以及泰嘉開發呂董(同時也是太普高董事長)，公開收購福裕股權，並在同年10 月入主福裕經營權，並由建商清景麟靈魂人物林聰麟出任福裕董事長。
來源：2023福裕年報
同年加緊腳步，獨立成立建設及代銷公司及團隊「麟裕國際」(100%)，「清揚國際」(12.45%)。另外「麟裕國際」旗下持有「嘉岑國際」(30%)、「上嘉地產」(30%)、「嘉揚企業」(30%)等代銷公司(後面為福裕的持股比例)，目的是將不動產建設及代銷業帶到福裕集團內，如下表所示。
來源：2023Q4福裕財報
由此可知，福裕以主要以「麟裕國際」為主要控股公司，其名下持股事業以代銷為主體，而未來可望吃到「清景麟團隊」代銷的案量，而清景麟建築團隊目前在手土地庫存換算推案總銷可以達 1,200 億元，2024 及 2025 年兩年各自推案量都將達 500 億元。
但是由於福裕下的代銷公司有三間，而且持股比例各不同，而未來觀察重點，可以觀察林董的「清景麟團隊」案子是否為給福裕做代銷(這個機率應該不低)，而給哪一間做代銷是對福裕獲利貢獻比例上有所差異。
綜合上述，知道福裕借殼背景後，我們知道除了本業磨床機具外，福裕的另一個事業體建設代銷業也逐漸步上軌道。其中「LUCKY INVESTMENT」是以BVI公司持有大陸的蘇州上海兩間公司，主要是生產業務，而「CHEVALIER」主要是銷售公司，將大陸的工具機銷往美、加，如下圖所示。
來源：2023年福裕年報
以部門損益來看，福裕台灣部門去年有獲利，但是因為是去年出售大雅廠房及土地，預估處分利益約2億元，而實際上扣除出售廠房的獲利，本業去年是沒有賺錢的。
來源：2023Q4福裕財報
二、未來推案簡介
由於福裕被視為台積電下嘉義設廠的「嘉義概念股」，那我們來仔細檢視一下，「清景麟團隊」以下幾個大案可貢獻福裕的營收比例有多少，如下表所示：
