前言
要談到營建股的存股，很多人第一時間會想到興富發或遠雄、華固等的大型建商，但是回顧過去的歷史績效可以知道，櫻花建對比興富發及遠雄績效並不會比較差，甚至股價的波動度及風險程度更低，更可以被視為存股的要件之一，之前有寫一篇關於存股的心得，可以先參考以下文章。
小資族的營建存股系列 | 利用三條件發現大家遺漏的存股好標的
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另外，本次會提到櫻花建的原因也是其在台中布局很深，台中都會區在近五年人口及房價成長快速，在全台各大都會區中，房價中位數表現跟新竹及台南都位在前段班，過去我有也介紹受惠於台中這波成長，台中營建股如總太、大城、順天及坤悅都是受惠的對象之一。
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一、公司簡介
櫻花建股本為85.71億(2023Q4)，算是台灣的大型建商，過去一直比較少被我提及的原因是股本太大，股價段漲幅較不易，但是從2022年11月起，櫻花建被納入MSCI全球小型成分股，在外資介入後，近期開啟兇猛的漲勢。
櫻花建目前也是在寶佳集團內，主打首購自住族的策略，仔細觀察可以發現寶佳集團也是在全台四處開案跟興富發很像，都有大量進貨及成本控制的優勢，寶佳集團也連續蟬聯全台開案量最大的建商機構，但是寶佳集團更重視自住客，如果有在長期看預售屋及買房的人應該會發現，其建築規劃及室內格局通常相較於興富發集團來的佳，這也是我在平均地權條例之後，會一直看好寶佳集團的原因之一。
主要布局為中部區域，尤其過去幾年在台中太平74快速道路周邊大量開案，也得到非常好的銷售成績，近期有將重心轉往台中烏日高鐵特區及桃園楊梅等地，整體來看，櫻花建購地精準且有成本優勢，加上寶佳集團內興建快速的工法，而在未來銷售策略上，新董座陳世英表示會比去行情低5~10%銷售，在未來房市混沌量縮的房市中，我認為櫻花建完全有能力應付，且建案完銷是指日可待的。
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二、競爭分析(質化分析)
1.購地精準且具成本優勢，毛利率佳
櫻花建過去在疫情前在台中太平、烏日等地大量購地，土地成本較低，另外工程成本也受惠於集團內成本控制因素，整體成本可以相較於其他建商要低，近年受惠於台中區房價大幅上漲的影響，可以發現櫻花漸近幾年毛利率有不減反增的趨勢，由2020~2022年毛利率在32~36%之間，要知道櫻花建不是豪宅品牌建商非常重視高毛利率，櫻花建還是重視快速完銷拚周轉率(類似興富發及新潤)，能維持在30%以上的毛利率可見成本控制能力極佳。
資料來源：財報狗
2.銷售主打自住客，建案CP值高
剛有提到櫻花建新任董座提及建案銷售價格要比同區域建案低5~10%，當然這個有兩大原因，第一就是櫻花因為成本控制原因有能力跟區域建商打價格戰，另外就是櫻花主打首購的自住客，首購族是價格敏感度最高的一群，我知道很多人會對於寶佳集團內的建商施工品質有疑慮，但是這也反映在價格上，且櫻花建的品質在寶佳集團中算是中上水準，在建案格局佳且有不差的施工品質，外加價格若相較合理，我認為對於首購族來講是CP值高的購屋選擇。
