上週全球股市經歷了明顯反彈,S&P 500 指數受科技板塊的強勁表現帶動,上漲約 +4%,接近歷史新高,那斯達克更上漲 +6%,道瓊指數也上漲了 +2.6%。然而,亞洲的漲幅相對遜色,整體僅有約 +1% 的漲幅,尤其是日經指數在日圓走強後承受了額外的壓力,還有中國經濟成長放緩的跡象越來越明顯。現在市場焦點已轉向即將到來的超級央行週,投資人預期 Fed 準備啟動降息週期,這將會影響全球主要資產的走勢。
上週美國公布了 8 月的 CPI 通膨數據,8 月 CPI 年增 2.5%,較 7 月的 2.9% 進一步放緩,創下 2021 年以來的新低,不過核心 CPI 月增 0.3% 略高於預期;另外,生產者物價指數(PPI) 年增 1.7% 低於預期,但月增 0.2% 高於預期;至於首次申領失業救濟人數為 23 萬,低於預期的 23.4 萬,顯示就業市場仍然穩定,略為降低了投資人對經濟衰退的疑慮。
投資人期待 Fed 在 9 月的會議上正式啟動降息,並進一步推升風險資產的表現。不過就在周末《華爾街日報》Nick Timiraos 發表文章,同時提出了降息 1 碼與降息 2 碼皆有可能性,使降息 2 碼幅度的預期大幅上升,同時金價上週也再度創下歷史新高。
科技股的部分,輝達(NVDA)在高盛科技會議上釋出樂觀的 AI 展望,透露最新一代 Blackwell 晶片需求強勁,推動科技股普遍上漲,彌補了月初因市場波動造成的損失。社群上更廣為流傳,在甲骨文(ORCL)財務分析師會議上,創辦人埃里森(Larry Ellison)表示他與特斯拉(TSLA)執行長馬斯克在一場晚宴上,請求輝達執行長黃仁勳提供 AI GPU 晶片。
對於美股投資人而言,當前市場的焦點無疑是在 FOMC 的降息決策上,未來幾週的走勢將取決於 Fed 的表態,尤其是對於未來利率路徑的預期,投資人可以關注受益於低利率環境的股票,然而仍要留意若又有經濟數據大不如預期,可能會再引發「衰退交易」導致風險資產下跌。
本週美股財經日曆&經濟數據 2024/9/16~9/20
本週最大的焦點無疑是 FOMC 利率決策,市場普遍預期本次將是自 2020 年以來的首次降息,不過投資人對於降息幅度的看法仍存在分歧,降息 25 個基點與 50 個基點皆不無可能。另外,投資人將密切觀察會後記者會上鮑爾對未來貨幣政策的態度,以及對當前經濟狀況的解讀,而除了聯準會的利率決策,英國央行(BOE)和日本央行(BOJ)也將在本週公布利率決議。
週二的零售銷售數據也備受矚目,由於消費支出佔美國 GDP 的三分之二,因此該數據將是評估經濟韌性的重要指標。市場預計 8 月的零售數據將放緩,如果該數據顯示經濟增長依然穩健,進一步大幅降息的可能性將減少,反之若數據更疲軟,市場對於經濟衰退的擔憂可能再度升溫。此外,本週美國房市也將有多項關鍵數據發布,包括房屋開工數等,最後投資人還可以關注初領失業救濟金人數的變化。
經濟數據外,幾家重要企業的活動也會成為投資人關注的重點,包含食品大廠通用磨坊(GIS)、聯邦快遞(FDX)、房屋建商 Lennar(LEN)都將發布最新財報,被視為是經濟活動的重要風向標。此外,本週輝達(NVDA)CEO 黃仁勳將與 Salesforce (CRM)CEO 對談,微軟(MSFT)CEO 納德拉也將出席一場活動透露「Copilot 創新的下一個階段」,市場也將關注蘋果(AAPL)新機銷售表現及供應鏈的回饋。