在廣闊的投資世界中，股票分割（Stock Split）是一個常見的企業行動，但其背後的意義和影響往往讓投資新手感到困惑。當一家公司宣佈進行股票分割時，到底意味著什麼？會如何影響股價走勢？本文將為你詳細解析股票拆細的內涵與影響。
什麼是股票分割？
股票分割，顧名思義就是將股票拆分。這是指一家公司將其現有的股票分割成更多的單位。例如，亞馬遜（AMZN）在 2022 年 3 月宣布「1 拆 20」的分割計劃，意味著每持有一股股票的投資者，在拆股後將擁有二十股股票。如果拆股前的每股股價為 2000 美元，拆股後每股價格就會變成 100 美元。這樣一來，雖然投資人持有的股票數量增加了，但由於每股價格相應下降，因此公司的總市值將保持不變。
與之相對的是股票合併（Reverse Stock Split），這是一種減少股票數量、提高每股價格的行動，股票合併通常發生在公司股價過低，可能面臨從交易所摘牌風險的情況下。
企業為什麼要將股票拆分？
吸引更廣泛的投資者群體
當公司股價過高時，可能會讓一些小型投資人或新手投資人望之卻步，透過股票拆分降低每股價格，可以讓這些投資人更容易參與交易。
提升流動性
股票拆分後，由於股價降低，可能會吸引更多投資人買入，從而提升股票的流動性。流動性的提升有助於降低買賣差價（Bid-Ask Spread），進一步讓投資人更容易進行交易。
顯示公司實力
進行股票拆分通常意味著公司業績良好，股價上漲到一定程度後需要進行調整。這本身也是一種積極的信號，可能會吸引更多投資人關注。
不過，股神巴菲特卻不認同拆股這一套。波克夏 A 股（BRK.A）一股高達 612,320 美元，巴菲特認為波克夏需要的是那些可以長期陪伴公司成長的股東，而不是過於關注公司股價的投資者。
股票拆分如何影響投資者？
對於投資人而言，股票分割本身並不會改變他們所持有的公司價值。無論拆股與否，投資人持有的公司股份比例保持不變。然而，拆股後由於股價降低，可能會使投資人的心理感受發生變化，覺得自己的投資更容易管理或更容易吸引新的投資人。
所以說，雖然拆分並不會改變公司的基本面，但高價股進行拆分可降低投資門檻、增加流動性，促使更多投資人注入資金。市場普遍認為拆股對高人氣、高股價的公司來說具備正面影響。
股票分割後股價還會上漲嗎？
從 2020 年至今，大型科技股幾乎都進行了一輪拆分，像是特斯拉（TSLA）、蘋果（AAPL）、輝達（NVDA）、Google（GOOGL），而且股價在宣布拆分後都立即受到拉抬。
根據美國銀行的統計，自 1980 年以來，拆分後的標普 500 指數公司在接下來的 3 個月內平均上漲了 7.8%，遠高於同期間指數的 2.1% 漲幅。如果把時間拉長到一年，這些拆分後的公司表現更加出色，在拆分後的 12 個月內平均上漲超過 25%，遠優於同期間大盤指數的 9.1% 漲幅。
值得留意的是，大型股票的拆分比小型股票更容易吸引散戶投資人關注，根據 Cboe 研究表明，除了巨型股外，其他市值較小的股票在拆分後調整後的交易量反而減少。而即使是大型的股票，也只有拆分生效一週左右有最初交易量的提振，但在隨後的幾周和幾個月趨於平靜。
拆股通常被視為一種積極的信號，進而引發投資人對公司前景的樂觀預期，這種預期可能會推動股票價格上漲。然而需要注意的是，市場環境的變化、公司業績的表現、產業競爭等因素仍是影響股票價格趨勢的主因。
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