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【市場焦點】5/26-5/30 美股財經財報日曆 & 一週市場回顧與展望

FinGuider 美股投資解密:開啟你的財經新視野
公開
2025/05/26 13:08
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上週因債市波動以及貿易政策不確定性再度升溫,美股三大指數全數下跌,結束了前一週的短暫反彈,S&P 500 指數下跌 -2.6%,那斯達克指數下跌 -2.5%,道瓊指數下跌 -2.5%,其中小型與中型股跌幅較大,10 年期美債殖利率更來到 4.5%,市場投資情緒明顯轉趨保守。 




上週信評機構穆迪(Moody’s)警告美國政府的債務與財政赤字恐持續惡化,因此下修美國主權信用評等,再加上美國財政部的 20 年期公債標售結果疲弱、眾議院通過的川普減稅法案引發市場對赤字擴大的疑慮,導致債券價格下跌、殖利率飆升,尤其是 30 年期公債殖利率突破 5%,創下 2007 年以來新高,同時短天期公債殖利率亦有所上揚。 

週五的跌勢則主要受到川普政府重提關稅威脅影響,他宣稱與歐盟的貿易談判「毫無進展」,將自 6 月 1 日起直接對歐盟商品加徵「50% 關稅」,同時他也威脅,若蘋果(AAPL)、三星等手機廠商不將生產線移回美國,將對產品課徵至少 25% 關稅。這波關稅言論讓市場對全球供應鏈及跨國企業獲利的擔憂再起,進一步打擊了投資人信心,不過川普在週日又發文指出,原定 6 月 1 日對歐盟商品開徵高達 50% 關稅的期限,將延至 7 月 9 日,讓市場再次見識到他的難以預測性。 

經濟數據方面,上週 S&P Global 的 5 月 PMI 初值顯示美國企業活動出現回溫跡象,服務業 PMI 從 4 月的 50.8 升至 52.3,製造業 PMI 也從 50.2 上升至 52.3,這與部分企業和客戶為了搶在新一輪關稅上路前提前下單有關,然而報告也指出,物價漲幅為 2022 年 8 月以來最快,供應鏈遲滯問題正逐漸加劇。 

比特幣本週大漲近 +6%,週四曾觸及歷史新高近 112,000 美元,週五回落至約 109,000 美元,但自 4 月初的低點已反彈超過 45%,黃金價格則先蹲後跳 +5.6%,延續年初至今的多頭行情,至於美元指數則以下跌作收。整體來說,上週股市氣氛轉趨保守,顯示出市場正進入調整期,需防範政策變化所帶來的系統性風險。



本週美股財經日曆&經濟數據 2025/5/26~5/30

 

週一因美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)休市一天,讓這週的交易日稍稍縮短,但市場熱度不減,尤其是科技巨頭輝達(NVDA)將在週三盤後公布財報,牽動整體 AI 類股的風向球。輝達曾預警由於中國市場相關禁令,可能導致單季高達 55 億美元的一次性費用,雖然這是暫時性的財務壓力,但若財報展望保守,仍可能引發市場顯著波動。 

另外本週可以關注諮商會(CB)的消費者信心指數、耐用品訂單,週四還將公布 FOMC 會議紀要、美國第一季 GDP 第二次修正值,市場預期這次修正值將小幅上修,最受關注的應該是週五即將公布的 PCE 個人消費支出物價指數,這是 Fed 判斷是否延後降息的關鍵依據,此外同日還有密大消費者信心指數,可以觀察消費者的信心與通膨預期的變化。 

雖然美國總統川普上週批評歐盟「佔美國便宜」,原訂自 6 月 1 日起對歐盟課徵 50% 關稅,但是在歐盟執委會主席與川普通話後,雙方同意將談判期限延至 7 月 9 日,川普強調並非為談判而設此關稅,雙方將持續溝通加速協商,不過市場仍擔憂關稅的不確定性將擾亂全球供應鏈,成為股市的不確定因素。




🔍根據 FactSet 統計,目前已有 96% 的標普 500 指數成分股公布了第一季財報,其中約有 78% 的公司每股盈餘(EPS)優於市場預期,略高於過去五年的平均值 77%。FactSet 指出,儘管面對通膨、關稅與經濟成長放緩等不確定性,多數企業仍提供了全年財測,甚至有部分公司上調了財測指引。這與 2020 年新冠疫情期間,多數企業選擇撤回全年展望的情況形成強烈對比。

美股財報季即將進入最高潮,輝達(NVDA)預計於週三盤後公布財報。隨著美中貿易緊張情勢緩解、各大雲端服務供應商持續擴大資本支出,加上中東地區積極部署 AI 基礎設施,市場對 AI 晶片需求前景充滿期待。投資人除了關注 Blackwell 系列晶片的出貨進度,也期望從財報指引中了解關稅與晶片出口禁令對業務的影響。

在半導體板塊方面,除了輝達的通用 AI 晶片需求,科技巨頭積極開發客製化晶片(ASIC)亦備受關注。邁威爾科技(MRVL)將於週四盤後公布財報,同樣受到市場矚目。另外,PC 雙雄戴爾科技(DELL)與惠普(HPQ)在推動 AI PC 方面的進展,以及 Ambarella(AMBA)在無人機市場的表現,也是投資人不容忽視的焦點。

在其他科技領域,投資人可留意「AI Agent」的發展。值得關注的企業包括引領數位勞動力革命的 Salesforce(CRM)、專注生技領域雲端解決方案的 Veeva Systems(VEEV),還有資安公司 Zscaler(ZS)與 SentinelOne(S)、身份驗證平台 Okta(OKTA)、企業 AI 軟體公司 C3.ai(AI),以及自動化流程解決方案供應商 UiPath(PATH)的最新財報表現。

消費類股方面,本週仍有多家公司將發布財報,包括倉儲式量販店好市多(COST),百貨零售商梅西百貨(M)與柯爾百貨(KSS),電器專賣店百思買(BBY),彩妝 Ulta Beauty(ULTA)與 e.l.f. Beauty(ELF),以及多家服飾與鞋類零售商,包括 Abercrombie & Fitch(ANF)、迪克體育用品(DKS)、Foot Locker(FL)、GAP(GPS)、伯靈頓百貨(BURL)與 American Eagle Outfitters(AEO),這些財報有助投資人觀察不同消費類型的支出趨勢。




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