盤面心得：加權指數今日跳空開低走低，開盤直接跌破半年線並且持續走低，空方力道非常大，指數今日逆價差大幅增加至457點，逆價差及跌幅遠超過去平均，而大盤與月線乖離率大幅提升至-13.69%，觀察過去除2020年新冠疫情爆發導致多國融斷出現乖離率-19.77%外，其餘狀況乖離率超出-5%就容易出現反彈，加上跌幅進入短期滿足區及高檔回跌0.382（黃金分割率），未來有機會出現反彈，但仍須留意晚上公布大盤融資能否大降。
大盤動向：加權指數開低走低，收19831點，下跌1807 點(8.35%)；台指期貨跌停；外資回補空單。
股市多空：1) 法人：外資及自營小賣，投信小買 (外資-700億、投信+174億、自營-342億)。2) 漲跌家數：漲停家數4 家、808 家跌停，跌停股票包含M31(6643)、玉晶光(3406)。
期貨多空：逆價差擴大至457點。(法人未平倉口數/淨增減：外資-39446/+5654、投信+23299/-617)
選擇權多空：Put / Call Ratios 昨日 73% →59%。（外資多空淨額：買權0.5億，賣權14.7億）。
散戶多空：昨日融資金額減少33.4億，散戶多單減碼(散戶未平倉/淨增減：+13696/-12647)
選擇權月選未平倉 小台散戶多空比/融資金額 
產業動向：半島體及玻璃陶瓷價跌量增，跌幅最大。
上市-成交比重增加：金融保險、其他電子、航運業；
成交比重減少：電子、電腦周邊、電子零組件。上櫃-成交比重增加：電機機械、電子零組件、鋼鐵；
成交比重減少：電子、光電、半導體。
個股動向
股價創(近240日)新高個股：共有 79 檔，檔數較昨日減少，其中包含元大美債20年(00679B)、復華能源債(00758B)、復華製藥債(00759B)
關注事件(券商每日新聞整理)：
全村的希望 蘋果 i16 備貨潮 台鏈飄香：隨著蘋果財報表現，受惠 iPad 銷售強勁成長、iPhone 需求回溫，加上 Apple Intelligence 有望助長 iPhone 16銷量，將為蘋概股供應鏈注入新一波營運動能。根據外電報導，蘋果也對於今年下半年 iPhone 銷售抱持樂觀態度，因而上調 iPhone 16 備貨目標，達 9,000 萬部，較 2023 年下半年 iPhone15 多出 10%。法人對於 AI 刺激 iPhone 銷量態度仍保持樂觀，主因 AI 手機不只將提升使用者工作效率外，Apple 更強調自身 AI 功能的隱私安全性。而下半年的 iPhone 16 更將潛望式鏡頭下放至 Pro 全系列，預期市場的總出貨量將較去年翻倍，而做為主要供應份額的大立光必將優先受惠此滲透率提升對營運帶來的挹注，法人估計大立光的潛望式營收占比將由 2023 年的 10% 上升至 2024 年的 25%，帶動整體營收將有近兩成的年增幅，法人並預估今明年 EPS 分別為 176、190 元。
微軟雲端營收成長放緩 凸顯回收巨額 AI 投資須更多時間：微軟旗下包括 Azure 雲端運算平台在內的智慧雲端服務部門，FY4Q24 營收成長 19% 至 285 億美元，不如預期的 287 億美元。Azure 的營收則是成長 29%，較上季增速 31% 放緩，也低於市場預期的 30.6%；現金資本支出為 139 億美元(+56% YoY)，高於預期的 130 億美元，展望 FY25 年(至 2025/06) 資本支出仍將高於 FY24 年。Azure 新平台的 AI SKU 貢獻持續增加(low-code、Power Platform、Fabric 數據分析)、微軟擴大與獨立軟體供應商 (ISV) 合作，整合安全產品方案、EnterprisePartner 服務收入的營運將轉強。隨著微軟全球投入資料中心擴建(美國/法國/印度/東南亞)，將以未來 15 年為規劃期，也投入太陽能源專案支應電力爆發需求。
新唐遭遇車用逆風 庫存調節再延二季：新唐 2Q24 營收為 82.2 億元，衰退 2.8% QOQ，衰退 8.1% YOY，較不如前次法說會的持平想法，係因車用市場持續低迷，加上日本車廠客戶的燃油車受到中國電動車排擠影響，使得日本客戶對新唐拉貨動能疲弱。另外在毛利率方面，僅 34.3%，大幅下滑 7.4%，主要是上一季度是存貨回沖利益，但本季為存貨跌價損失提列，加上本季產品作價格調整，也是毛利率下滑的原因，同時日本跟 TPSCO，因為產能下滑做提列損失所致。整體稅後淨利陷於虧損的 2100 萬，盈轉虧，EPS -0.05元，不如市場預期的 0.8-1 元以上。新唐在法說會中未提及下半年的營運的預測，但有對幾個產品做說明，首先在車用方面，因為新唐車用客戶主要以日本車廠為主，且主要是出燃油車相關的產品，而客戶在電動車進度是落後的，目前中國電動車搶市積極，故對新唐相對不利。另外在手機方面，雖然高階手機客戶對供應商選擇較為謹慎，但中國手機客戶有出現價格競爭。最後 MCU 方面，市場價格競爭已經回歸於穩定，未來依產業狀況循環。展望 25 年，根據盛群之說法，MCU 產線將在 2025年中回到正常軌道，而新唐在非 MCU 產品，例如 RETIMER、BMC 等等仍有成長，故法人預期新唐回升幅度較快，法人預估新唐 24 年EPS 為 2.61 元。
亞馬遜 Q2 營收遜色 Q3 財測令人失望 盤後挫逾 7%：亞馬遜周四公布第二季營收遜於預期。受國際業務部門的拖累，整體營收為 1,479 億美元(+10.1%YoY)，低於市場共識的 1,487 億美元，若排除匯率影響，營收則符合預期。公司表示，民眾消費更加謹慎，盡可能購買價格較低的商品。稅後 EPS 為 1.26 美元(+94.9% YoY)，優於市場預期的 1.04 美元。展望未來，AWS 公司展望樂觀，預期營運動能可延續，可因此推升整體營益率；廣告有潛在的利多，目前只有贊助廣告，影片的廣告還處在早期階段，待影片廣告上軌道，可望再推升廣告營收。
市場評等目標價變動個股
(★的為本方案曾寫過文章，可參考置頂文【各股總整理】)
請留意：市場目標價與評級為券商的研究報告，並非本團隊之推薦，作為觀察市場動態所用★ 聚陽 (1477):
- 大和目標價上調4% (432→450元)，維持優於大盤 (Outperform) 評等。
- 元大目標價下調2% (530→520元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 野村目標價上調1% (485→491元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 永豐目標價上調19% (425→507元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 花旗下調評等至中立(Neutral)，並下調目標價5% (430→410元)。
- 市場預估2024年EPS：18.5元。
★ 台光電(2383):
- 野村上調評等至買入(Buy)，並上調目標價６% (474→501.5元)。
- 市場預估2024年EPS：27.5元。
★ 緯創(3231):
- 大和初次評等維持(Hold)，目標價100元。
- 市場預估2024年EPS：6.3元。
★ 鴻海 (2317):
- 大和目標價上調33% (200→265元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：11.3元。
★ 緯穎 (6669):
- 大和目標價上調4% (2800→2920元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：112.3元。
廣達(2382):
- 大和初次評等買入(Buy)，目標價360元。
- 市場預估2024年EPS：14元。
新唐(4919)：
- 大摩下調評等至減持(Underweight)，並下調目標價46% (148→81元)。
- 市場預估2024年EPS：5.7元。
台達電 (2308):
- 大和目標價上調55% (335→520元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：14.3元。
順德 (2351):
- 匯立目標價上調1% (150→152元)，維持優於大盤 (Outperform) 評等。
- 市場預估2024年EPS：4.6元。
技嘉 (2376):
- 大和目標價下調13% (400→350元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：14.5元。
穩懋 (3105):
- 大和目標價下調10% (200→180元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：4.3元。
億豐 (8464):
- 花旗目標價上調9% (460→500元)，維持買入 (Buy) 評等。
- 市場預估2024年EPS：21.0元。
(今明兩日)重點關注
8/5(一) 21:45 美國7月標普全球服務業PMI終值，預期56。
8/5(一) 22:00 美國7月ISM非製造業PMI，預期51。
撰文者：隱者 / 史蒂芬
盤勢雷達小字典
三大法人：三大法人是指外資、投信與自營商，其中外資反映長期資金動能，投信與自營反映短期資金動能。若是三大法人買超台股，也反映法人看好後市行情，若是賣超台股，則是法人對後市感到保守。
漲跌家數：漲跌家數用來觀察大盤上漲/下跌的結構狀況。若大盤大漲，但上漲家數卻不高，表示主要上漲來自於加權指數成分股為主，並非全面性的股市上漲，對於中小股市場較冷。另外，上漲家數與下跌家數的變化，也暗示大盤未來的多空走勢，上漲家數越多，對大盤後市越正面，反之亦然
期貨正/逆價差：逆價差是指加權指數的期貨價格低於加權指數目前價格，代表市場預期是看壞後市、認為未來的價格比現在更低；而正價差就是完全相反的意思，是指加權指數期貨價格高於加權指數目前價格，代表投資人認為未來價格會比現在更高。另外，也要留意，在除息行情前，往往會有逆價差的現象，因為期貨會提早反映結算後的股價
期貨正/逆價差變化：更實用的是期貨正/逆價差，是觀察正/逆價差的幅度擴大或是收斂。舉例而言，正價差表示後市看好，然而，正價差擴大表示後市更看好，而正價差收斂，表示後市轉從樂觀轉趨保守。逆價差也是如此，逆價差表示後市看壞，然而，逆價差擴大表示後市更看壞，而逆價差收斂，表示後市從保守轉趨樂觀。
- 選擇權多空：選擇權代表投機的資金，因為利用選擇權的槓桿特性，若看對方向能讓投資人短期獲得暴利。因此，觀察加權指數買權/賣權布局變化，也能看到股市多空的端倪，假設目前加權指數在15000點，而近月到期的16000點買權，突然大增5000口，顯示市場看到未來會出現利多行情，相反的，如果近月到期的14000點賣權，突然大增5000口，顯示市場看到未來會出現利空行情。也要留意，選擇權多空並非隨時都會有訊號，主要會留意每日選擇權未平倉的變化較有意義。
- 小台散戶多空：由於小台指數期貨多為散戶操作，使用小台的未平倉量減三大法人未平倉量，表示散戶在其或是多單或是空單。散戶淨多單，對股市不利，散戶淨空單，對股市有利。
- 融資餘額：當融資餘額增加，表示散戶看多，對股市不利；當融資餘額下降，表示散戶看空，對股市有利。另外也提醒，由於融資餘額是晚上公布，比我們發布盤勢雷達文章更晚，因此我們會在隔日的盤勢雷達，整理前一日的融資餘額。
- 產業動向：觀察當天類股成交佔比的變化，找到資金的脈動，通常類股成交佔比增加，上漲機會更高，反映更多資金湧入，而當類股的成交佔比減少，也反映資金退燒，往往也不利類股走勢。
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