你將學到：
- 投資逆向思考一：減少對財經資訊的關注
- 投資向思考二：仿效巴菲特，不只學習選股技巧，也要堅持長期持有
- 投資逆向思考三：散戶投資人必須學會打贏一場「輸家的遊戲」
金句劃重點：
- 如果要改善你的投資績效，其實就應該從這裡做起，盡量讓你受到市場干擾的機會越少越好。
- 如果想要觀察巴菲特，你真正要關注的，不在於他的選股，更何況他的選股技巧，也不是其他人有辦法輕易模仿的。但是，他的長期投資，卻是我們值得學習的一件事情。
- 你是業餘選手的話，就是要要求自己，怎麼樣都不能失誤，而且還要讓對方來失誤，這樣你才能夠得到分數，去贏得比賽。
說書逐字稿：
哈囉，歡迎來到耳邊說書。
不知道大家有沒有過投資的經驗呢？或者是曾經在投資市場載浮載沉，被投資績效搞得每天都睡不好？
今天介紹的這本書《化繁為簡的逆思投資》，書中用 12 個關鍵的思考方式，幫助我們將投資化繁為簡，來面對變化多端的市場。
今天的說書我們為你挑選出書裡其中三個重點投資心法，來介紹《化繁為簡的逆思投資》這本書。聽完之後你會知道，怎麼做才能提高勝率，成為一位成功的投資人。
投資心法一：不要看太多財經資訊
首先，想要跟你分享的第一個重點是，跟你原本想像的，可能有點不同喔，那就是不要看太多財經資訊。
書中分享一個故事：股神巴菲特，你知道他是誰吧？每年他會辦一個慈善的午餐競標，出價最高的人就可以跟巴菲特共度午餐。每年這個投標金額都屢創新高，到了現在都會超過一、兩百萬美金，才有機會跟巴菲特共度午餐。
在 2008 年的時候，因為當年是金融海嘯來襲，所以就沒有那麼多人搶著競標跟巴菲特共進午餐。當年得標的人，只用不到 100 萬美金，就獲得了跟巴菲特共度午餐的機會。這個得標的人，叫做施皮爾，他是一位基金經理人。
施皮爾希望利用午餐的時間，聽到巴菲特的建議，了解怎樣讓投資績效更好。
跟巴菲特共度午餐之後，施皮爾得到了許多跟投資原則或者是與生活相關的建議，而且施皮爾做了幾個重大的決定：
第一個決定，把辦公室從紐約搬到瑞士的一個鄉下地方。這是一個很大的改變，就好像臺灣的基金經理人，把辦公室從臺北搬到台東的一個鄉下。你可能會覺得這是一個很不可思議的事情，但是這個施皮爾他就這麼做了。
第二個施皮爾做的改變是，改變下單方式。原本施皮爾都是打電話給券商去下單，現在它改成用電子郵件的方式下單。
第三個決定，施皮爾減少看盤的時間，他把看盤時間限定到每週半天，每週只有半天可以在電腦上查看股市的變動，只有半天的時間可以看盤。
那大家可以發現，從施皮爾上面這幾個重大的改變，其實都是透露出一個訊息：他離市場越遠越好。希望獲得市場的資訊越少越好。
這個是一個很大很大的改變，那最重要的是，這樣的改變結果怎麼樣呢？
在這樣的改變長達三年之後，施皮爾在自己出的書中表示，他投資管理的績效大幅地上升。所以他說當年他付出不到 100 萬的代價，得到跟巴菲特共度午餐，這是非常非常值得的。
其實這個故事很值得我們思考，就是一個基金經理人，他管理這麼多的資產，每個禮拜卻只有半天看盤，還有為什麼施皮爾要用電子郵件下單，不用電話呢？就是因為他不要受到交易員的干擾。
因為如果你今天打電話給營業員，營業員一定會告訴你一些建議或一些想法，施皮爾會受到這些干擾，他覺得這個對他來講是有害的。
所以他做了很大的努力，就是為了要遠離市場的紛擾。
那回到我們一般人囉，你可以想到管理這麼多資產的基金經理人，他都可以做到不經常看盤，為什麼我們會做不到呢？
所以，如果今天你要改善你的投資績效，其實就應該從這裡做起，盡量讓你受到市場干擾的機會越少越好，如此一來可以大幅減少受到雜訊影響，因而做出錯誤投資的決策。
所以現在很多美國專業的財經人士都建議：第一個儘量少看電視，尤其是財經相關報導的電視。譬如股市評論的節目，你盡量是越少看越好了。
美國財經人士的第二個建議是少看報紙。其實多數報紙的訊息，對你的投資都不會有什麼幫助。
大家知道，尤其這種頭條新聞啊，它是為了讓報紙能夠賣得更好，因此吸引人們的眼球，但是對你的投資而言，其實不會有太大的幫助。有很多專家也建議，先從這種運動版和影視版看起來，因為這樣會讓你的心情比較愉悅快樂，之後你再來看財經新聞。
這樣子，可能會讓你的心情起伏不會那麼大。而一旦心情穩定，在決定投資的時候也不會完全被恐懼拉著走。
其實在現在資訊爆炸的時代，獲得資訊是很容易的事情，因此對投資人來講，要避開市場的干擾，是很困難的。
所以現在投資人要學習的是，儘量不要去看這種短期市場波動的資訊，股市的評論呢，也儘量不要去看。
當然你說完全都不看，可能對有些人來說根本做不到，所以你要去慎選資訊，在這個時代怎麼去挑選有用的資訊，往往是更重要的一個技能。
投資心法二：學習市場上穩賺不賠的投資方法
第二個重點投資心法是：學習投資市場上穩賺不賠的投資方法
美國暢銷財經作家的書籍——《學巴菲特做交易》裡面寫到：「只有三種人可以真正在股市中賺到錢。第一種，是堅持永遠持有的人；第二種，是每秒交易上千筆以上的人；第三種，是有內線訊息的人。」
書中就從這三種人來分析：
第一種人，叫「堅持永遠持有的人」，典型的代表人物，其實就是巴菲特。很多人問過巴菲特說：「你持有股票的平均時間，大概是多久？」，他回答：「Forever」也就是永遠。而他也經常告訴其他投資人，要他們去建立一個好的投資組合，然後就永遠持有它。所以巴菲特是典型的「堅持永遠持有」的代表。
第二種人，叫做「每秒交易上千筆以上的人」。這個是什麼意思呢？不知道你有沒有聽過，有個名詞叫做「高頻交易」？
高頻交易的意思就是，在短時間內，成交非常多筆的交易。在美國有些大型機構法人，就是在做這種高頻交易的組織。
像 Goldman Sachs（高盛集團），或是 Morgan Stanley（摩根史坦利）、J.P. Morgan（摩根大通），只有這類大型的機構法人，才有辦法做高頻交易，而且它們都是箇中好手。
第三種人，是「有內線訊息的人」。當然我們都知道，現在在股票市場裡面，內線交易是違法的。但其實，還是有一些人，他的訊息會比其他投資人來得更快。比如說，公司的大股東、董監事，或是高階管理階層、基金經理人。
他們因為能夠掌握第一手訊息，所以經常可能利用這種內線訊息，來幫自己搶先獲利。除了速度比別人快之外，由於比別人掌握更多訊息，他們也比較容易獲利。
現在，聽到前面這三種人，真正能在股市獲利的話，到底我們這種散戶投資人，應該學習哪一種人呢？
很明顯地第二種跟第三種，都不是一般人可以去做的。像是第二種人——高頻交易，要在系統設備上，投資很大量的金錢，只有大型機構法人有辦法做到，散戶當然不值得這麼做。
那第三種人——有內線訊息的人，一般投資人可能做得到嗎？就算今天你買了公司的股票，成為股東，也不可能去參加他們的董監事會議，因此很多內部的會議訊息，你是掌握不到的。反過來說，一般投資人能掌握的訊息，通常都已經是公開的資訊了。要從這些公開的訊息裡，試著獲取利潤，也相對困難。
所以第二種跟第三種人，我們一般投資人都沒有辦法做到。這樣看起來，只有第一種人才是最有辦法效仿的。也就是說「堅持永遠持有」，這個才是一般散戶投資人，應該去追尋的。
那麼，我們就來向第一種人的代表人物——巴菲特好好學習吧！他是在國際上非常少數，靠著做金融投資，成為世界首富之一的人。也因為巴菲特的成功，他給了全球的投資人一個很好的典範，他告訴我們，光靠這種投資，是有可能累積到龐大財富的。
巴菲特在不管在媒體雜誌，或是網路上的訊息非常多。可是，通常大家最關注的，往往都是巴菲特的選股技巧，因為大部分的人都認為，他選股選的真的非常好。
但其實，除了他的選股技巧之外，大家都忽略了巴菲特的另一個更重要的特質。就是他之所以致富，除了選股技巧以外，是靠著長期投資達成的。
有媒體問過巴菲特：「你真正累積到龐大財富的主要原因是什麼？」巴菲特每次碰到這樣的問題，他的回答都是：「我充分利用到『複利』的力量。」
靠著金融資產每年的累積成長，用複利的力量來累積財富，其實是很可觀的。不過，就算多數人知道了這件事，還是很少人真正享受到複利的力量。
因為，複利需要很長的時間。而且這個很長的時間，真的是非常久非常久的時間，可能遠超乎我們的想像。
Amazon（亞馬遜）的老闆貝佐斯，有一次就問巴菲特：「常常聽你講，你的投資邏輯很簡單，方法也很簡單，甚至你就教很多人，只要買進美國 S&P 500 指數，然後就這樣永遠不動，單純放在那邊。光是這樣做，就可以累積到很可觀的財富。這個道理，簡直簡單到不可思議了。那為什麼，很少人能夠像你一樣，靠著長期投資，累積到龐大財富？」
巴菲特聽了，笑一笑，說：「原因很簡單。因為想要慢慢有錢的人，實在太少了。大部分的人，都想要一夜致富。」
這句話就是一個很值得我們深思的道理。關於巴菲特，我們除了知道他是全球首富之一以外，有些人並不瞭解他累積財富的過程，他的個人資產有 99%，是在他 50 歲生日以後，才累積出來的；又有 95%，是在他 60 歲生日以後，才累積出來的。
這有什麼含意呢？意思是說，巴菲特雖然 20 幾歲就開始投資了，但是他一直到 50 歲之前，也不過只有現在 1% 的財富。即使是在 60 歲以前，也只有累積到 5% 的財富。
所以你如果在巴菲特 5、60歲的時候認識他，你可能不會覺得他是一個非常了不起的人，因為他只有現在 5% 不到的財富而已。
這件事就告訴我們說，就算是巴菲特這樣，擁有非常好的選股技巧，同樣需要靠著長時間的累積，才有辦法真正累積到財富。
因此，如果想要觀察巴菲特，你真正要關注的，不在於他的選股，更何況他的選股技巧，也不是其他人有辦法輕易模仿的。但是，他的長期投資，卻是我們值得學習的一件事情。
投資心法三：學會打贏一場輸家的遊戲
第三個重點投資心法是：如何打贏一場輸家的遊戲？
這句話是什麼意思呢？書中提到大部分的投資人，都是在玩一場「輸家的遊戲」，而我們能做的事，就是想辦法在其中獲勝。
聽到這個，你大概會想說，遊戲不是都要贏嗎？怎麼會是要叫你輸呢？也的確是有「贏家的遊戲」，但是輸家的遊戲，也不是就是要叫你輸掉喔。
首次提出這樣觀念的人，是美國一個叫西蒙拉莫（Simon Ramo）的統計學家，他用科學的統計數據，去分析好幾萬場網球比賽，然後他發現到一個很有趣的現象。
這個現象是說，在職業選手比賽的過程當中，得分是需要靠自己贏來的，你會看到職業選手，都想盡辦法在發球的時候，就要得分，或者是回球的時候，都把球打到邊邊角角的地方，讓對方很難打到。所以，職業選手是靠自己高超的技巧，把分數贏過來，這個叫做「贏家的遊戲」。
那業餘選手的比賽呢，卻不是如此喔。業餘選手的比賽，往往得分不是靠自己贏來的，反而是靠對手的失誤，來得到這個分數。這種從對方的失誤中得分，就叫做「輸家的遊戲」。
為什麼要區分贏家和輸家的遊戲呢？假如，你今天是職業選手，自然要想盡辦法，贏到你的分數。但反過來講，你是業餘選手的話，就是要要求自己，怎麼樣都不能失誤，而且還要讓對方來失誤，這樣你才能夠得到分數，去贏得比賽。
如果你想學習巴菲特，或許可以看看他不做什麼，那你也不要跟著做這些事情。這樣子才是比較正確的方法，這個就叫「輸家的遊戲」。
這個觀念，也可以運用在投資上。因為，我們都屬於散戶的投資人，所以我們要做的事情，就是盡力不去犯錯。那這個觀念，你也可以回想看看，我們從小到大都被教育說要關注成功人士，研究他有什麼特質、特長，或者他做了什麼事情，值得其他人來學習模仿，好像學到了就會跟他一樣變成一個成功人士。
但是呢，這搞不好是錯誤的方法喔。在分析風險的名書——《反脆弱》這本書裡面，作者對於學習成功人士的這種方法特別講到：「這並不是一個好的學習方式。因為每個人的特質都不一樣，如果我們硬是去學習成功人士的優點或是長處的話。第一個，你不一定做得到；第二個，你做起來不一定會達到同樣的效果。」
他也說：「比較好的模式，應該是要去找出，我們不想成為怎樣的人。像是那樣的人，有什麼樣的特質，是你不想擁有的，就應該極力去避免自己跟他出現一樣的特質。這樣一來，我們就會慢慢接近成為一個成功人士。」即便不接近成功人士，你也已經遠離失敗。
這樣講，你可能還是有點聽不懂，我再用一個更簡單的方式解釋給你聽。
其實這個方法，就是很多人在考試的時候，常常用到的消去法，只是現在應用到生活上而已。比如說，我們討厭一個人，就完全不去分析他的特質，其實不應該是這樣子，反而我們應該更去思考，自己為什麼會討厭這個，是因為他常說謊嗎？或者抽菸酗酒？之後你就努力避免出現一樣的行為。這樣一來，你也會離成功人士越來越近。
你可能會問，那這個跟投資有什麼關係呢？其實有非常大的關係喔。同樣的道理，我們會想要去看成功的投資人士，他做的事情是什麼。比如說，大家想學習巴菲特的選股技巧，或是學習其他成功人士的方法，像是索羅斯，大家都想學會他的投資方法。
既然很多人這樣做了，問題就來了。為什麼跟巴菲特或索羅斯一樣，取得同樣成就的人卻這麼少呢？原因很可能就是，大家的方法其實是錯的。
除了巴菲特之外，他的夥伴查里蒙格，也在很多場合曾經講過：「我們之所以取得這麼大的成功，重點不在於做對了什麼事情。重點在於，沒有犯愚蠢的錯誤。」
所以說輸家的遊戲，這個觀念很重要，而我們要做到的，就是不要去犯愚蠢的錯誤。
回到現在，我常常跟很多人講，假如有人跟你說，某個人投資非常成功，往往這個訊息，對你來講沒有太大幫助。因為你就算知道，這個人是怎麼投資成功的，你也不一定能夠模仿他的成功。
相反的，今天如果有人告訴你，誰投資賠了很多錢。這個時候，你就應該去聽這個人的故事，瞭解他為什麼賠了這麼多錢，其中的原因是什麼。然後你要做的，當然是去極力避免犯下跟他同樣的錯誤。
只要做到這樣，你的投資能力就會更往上提升了。因為你現在知道，在投資裡面，我們玩的是「輸家的遊戲」，不能犯下愚蠢的錯誤。
總結
最後，我們用一個問題來結束今天的說書內容。
「如果今天有兩本財經書籍，讓你去挑選來閱讀。一本是告訴你說，我如何在半年內賺到一千萬；另一本是，我如何在半年內賠掉一千萬。請問你，哪一本書，比較值得你閱讀？」
在你還沒有聽完今天的說書之前，我相信多數人會認為，怎麼在半年內賺到一千萬，這本書比較值得閱讀。但其實這是錯的，因為道理很簡單，作者在書裡面講的方法，對你應該沒什麼參考價值。
為什麼呢？第一個，可能這是無法讓你複製的；第二個，搞不好是騙你的。如果一個人有辦法持續用他的方法做到，每半年就賺到一千萬，那完全也不需要出書，特別來告訴你這件事情，所以這對你來說沒什麼參考價值。
反過來說，半年內就賠掉一千萬，這本書對你會非常有價值。因為，第一個，這故事真實性應該是很高的；第二個，你一定要瞭解他賠錢的原因，然後你要盡量避免犯下同樣的錯誤。
聽完今天的說書之後，不知道你有沒有對於好的投資與思考方式更加了解了呢？書中還有很多其他的投資思維方式，以及更多金融相關的小故事，如果想了解更多也可以去翻翻這本書喔。
最後，感謝你的收聽，我們下次再見囉！
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*此說書由作者陳志彥授權
*本書籍原係由今周刊出版社於 2018 年 3 月出版
本篇說書與理財新創公司阿爾發機器人理財合作
